11月11日，美股市場在多重因素影響下呈現震盪上行態勢，道瓊斯工業指數強勢突破歷史高位，創下收盤新高，而科技股則因估值擔憂出現明顯分化。市場普遍押注美國政府停擺即將結束，同時軟銀集團清倉英偉達股票的消息進一步加劇了AI概念股的波動。

道指強勢突破，市場聚焦政府停擺

當日，道瓊斯工業指數上漲1.18%，報47927.96點，創收盤歷史新高；標普500指數微漲0.21%，報6846.61點；納斯達克綜合指數則微跌0.25%，報23468.3點。

推動市場走高的關鍵因素在於美國政府停擺有望結束的預期。參議院已於11月10日通過《持續撥款與延期法案》，為結束政府"停擺"邁出關鍵一步，市場普遍認為這將促使經濟數據恢復發佈，政策不確定性降低。

CFRA首席投資策略師薩姆·斯托瓦爾表示："如果停擺結束，人們將重返工作崗位，經濟數據會重新發布，不確定性也將隨之下降。"這一預期也體現在ADP最新數據中，截至10月25日的四周內，美國私營企業平均每週裁員約1.1萬人，就業市場顯現疲態，市場對經濟前景的擔憂正被政策改善預期所緩解。

軟銀清倉英偉達，AI概念股承壓

英偉達作為AI領域的標誌性企業，當日下跌2.96%，成為拖累科技板塊的主要因素。消息面上，軟銀集團11月11日發佈業績報告顯示，其持有的3210萬股英偉達股票（含資產管理子公司持股）已於2025年10月以58.3億美元（約合人民幣415億元）價格售出。截至11月11日收盤，英偉達的市值已從本週早些時候的近5萬億美元跌至約4.7萬億美元。

這一拋售行為既反映了市場對AI估值的疲勞，也反映了對人工智能泡沫可能正在降溫的擔憂。與此同時，英偉達投資的雲計算公司CoreWeave因數據中心建設緩慢而下調全年營收指引，進一步放大了AI概念股的拋售壓力。

值得注意的是，諾和諾德美股表現亮眼，暴漲近7%。公司旗下的實驗性藥物Coramitug的Ⅱ期臨牀試驗數據在美國心臟協會科學年會上公佈，同時發表在美國心臟協會雜誌《循環》上。PRX004（Coramitug前身為"PRX004"）由生物技術公司Prothena研發，旨在消除與遺傳性和野生型ATTR澱粉樣變性疾病病理相關的澱粉樣蛋白。2021年，諾和諾德以12.3億美元引進該藥，II期數據顯示，60mg/kg劑量的Coramitug可使N末端B型利鈉肽原（NT-proBNP）濃度降低48%。

中概股表現分化，小鵬汽車領升

中概股表現分化明顯，納斯達克中國金龍指數微跌0.06%。小鵬汽車表現搶眼，美股漲近8%，最近兩個交易日累計漲幅已經超過20%，主要受其全新一代人形機器人IRON"極度擬人"備受關注的利好推動。奇富科技、百勝中國均漲近3%，貝殼、網易漲超1%；阿里巴巴跌超3%，禾賽科技跌近10%，阿特斯太陽能跌超8%。

科技巨頭佈局加速，歐洲AI投資升溫

儘管AI概念股承壓，但科技巨頭對AI基礎設施的投資熱情不減。AMD首席執行官蘇姿豐在公司分析師日活動上表示，到2030年，AI數據中心的總市場規模將突破1萬億美元。她透露，AMD下一代MI400系列AI芯片預計將在2026年推出，產品線將涵蓋用於科學計算和生成式AI的多種型號。

微軟宣佈未來幾年將在葡萄牙港口城市錫尼什投資100億美元，用於建設人工智能基礎設施，這將成為歐洲最大規模的AI投資項目之一。谷歌也宣佈計劃未來四年在德國投入55億歐元（約合64億美元），用於數據中心建設與運營，成為最新一家在歐洲"下重注"的硅谷巨頭。

其他市場動態

國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.27%，COMEX白銀期貨漲1.52%。此前，美國參議院通過的《持續撥款與延期法案》為聯儲局後續降息預期再度升溫，而降息一般被認為將對金銀等價格有進一步提振作用。

加密貨幣市場則遭遇大幅回調，比特幣跌超2%，以太坊跌超3%，BNB跌超2%，狗狗幣跌近4%，過去24小時，加密貨幣全網超15萬人被爆倉。此外，OpenAI在德國版權侵權案中敗訴，成為歐洲對生成式人工智能技術版權監管的重要判例，可能影響全球AI行業的發展路徑。