點擊上方藍字⬆關注我們

點擊查看實時行情快訊，享免費試用權限！

據彭博社和路透社日前報道，全球產能最大的煉油商中國石化集團正在就收購中國航空油料集團進行談判。中國航油（新加坡）股份有限公司在近日一份交易所文件中也表示，其控股股東「將與另一家企業集團進行公司重組」，但未指明交易方。但若達成協議，中石化將接管中國航油集團的全部資產與運營。

儘管談判仍在進行中，尚未設定明確時間表且交易或存在一定不確定性，但該消息已「一石激起千層浪」。原因是中石化是全球最大煉油生產商，而中航油是亞洲最大航空煤油供應商。若達成合作協議，兩大能源「中字頭」的合作或將引領行業新的格局。金聯創分析認為，若合作達成，對中石化而言將具備劃時代意義，具體分析如下。

盈利狀況連年堪憂 扭虧為盈迫在眉睫

據近年來「三桶油」財報顯示，中石化是「三桶油」中唯一盈利狀況連續三年下降的企業，且今年繼續呈下降趨勢。具體來看，2024年，中石油依靠天然氣銷售利潤增長併疊加煉化升級，淨利潤再創新高至1647億元。中海油則通過產量增長和成本控制實現淨利潤1379億元，成為唯一營收利潤雙增長企業。而反觀中石化，因煉化毛利收窄和化工虧損擴大，淨利潤繼續下降至503億元。今年前三季度，中石化實現淨利潤299.84億元，同比下降達32.2%。

由此可見，中石化扭轉虧損局面已迫在眉睫。而另一方面，疫情之後，隨着旅遊業快速蓬勃發展，民衆航空長線出行大幅增長，民航旅客週轉量大幅提升，支撐中國航空煤油需求量強勢增長。據金聯創監測預計數據顯示，2025年中國航空煤油消費量或達3829萬噸，同比增長1.22%。因此，誰能掌握航空煤油市場，誰就能享用航空業這個「超級蛋糕」。而如若中石化將中航油成功收入囊中，將從此誕生一個從原油煉製到機場加註的「產供銷一體化」巨頭，同時，對中石化利潤扭虧為盈將形成直接利好。

保障能源安全 積極應對「雙碳」挑戰

金聯創分析認為，若二者成功合併，除了商業意義以外，更是國家級戰略考量。衆所周知，航空煤油是民航業的「血液」，其供應穩定與價格波動直接關係到國家經濟命脈和戰略。通過整合，國家能夠從根本上消除內部協調成本，形成合力，繼而極大增強在國際航空煤油採購市場上的議價能力，避免在價格上受制於人，同時將能源安全的主動權牢牢掌握在自己手中。

與此同時，在全球能源轉型的大背景下，航空業面臨着巨大的減碳壓力，可持續航空燃料則是目前航空業脫碳減排最可行的關鍵路徑。而中石化作為國內研發可持續航空燃料的領頭羊，若能直接整合終端銷售，將極大地加速可持續航空燃料的推廣應用，為中國民航實現「雙碳」目標提供最堅實的基礎保障。

另外，值得注意的是，中航油作為獨立供應商時，通常向中石化、中石油等多家採購航空煤油，如果二者成功合併將全部轉向中石化內部供應，或將重塑上游煉化企業的競爭格局。

掌握實時市場價格、

市場動態、

市場分析和市場預測

掃碼免費試用

MEETING

2025

近期會議及培訓安排預告

點擊下方名片添加關注

發送【產業鏈】查看產業鏈地圖

瞭解產業鏈變化

推薦閱讀【成品油】受經濟因素及能源轉型影響 國內汽油消費水平下移【液化氣】經濟效益全面超天然氣免責聲明：·本文信息數據均來自可靠來源，但基於信息來源或第三方可能出現的人為或技術錯誤， 金聯創不保證此等信息的準確性、適當性和完整性，以及因使用此等信息而導致的任何後果不負任何責任。

·內容註明出處為「金聯創」的所有稿件均屬金聯創所有，任何媒體、網站或個人未經授權不得轉載或以其他方式複製發表；轉載、投稿及合作請回復關鍵字「轉載」或「投稿」。

【查資訊、看數據，請撥打24小時服務熱線：4000-315-100】

業務諮詢、媒體採訪

文章轉載及建議敬請聯繫

客服熱線

4000-315-100

微信號｜www-315i-com

點擊閱讀原文，瞭解更多相關資訊

文章好看，那就「讚好」一下