「大空頭」炮轟科技巨頭詐欺:人為低估折舊抬高利潤,甲骨文盈利或被誇大26.9%、Meta誇大20.8%

格隆匯
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11月11日,電影《大空頭》(The Big Short)男主角原型、傳奇對沖基金經理Michael Burry在披露大手沽空科技巨頭後,再在社交平臺發文稱,科技巨頭透過「人為」延長資產「有效使用壽命」來低估折舊,從而抬高利潤,這是「現代最常見的詐欺(common frauds)之一」。

Burry指出,科技企業大規模增加資本開支,採購英偉達芯片和服務器以擴充算力,這些產品週期通常只有2至3年,但部分公司將折舊週期延長至6年,折舊年限不應被延長。不過,正是超大規模科技企業如Meta甲骨文都在這樣做,據他估計,企業在2026年至2028年間將低估折舊1760億美元。Burry估計,到2028年,甲骨文盈利或被誇大26.9%、Meta則誇大20.8%,情況可能更差。然而,布瑞未有說明詳細原因,只表示更多詳情將於11月25日發佈。

此前,美國銀行分析師Justin Post於9月曾發表報告指,谷歌母公司Alphabet、Meta和亞馬遜資本支出在2024年和2025年大幅增長,其折舊費用必然會在2026年後加速。推算到2027年,僅這3家公司折舊費用,市場普遍預測就可能比實際情況低了近164億美元,這意味着它們未來實際盈利能力或遠低於當前的市場共識。

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責任編輯:鍾離

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