核心觀點展望26 年，我們認為行業外需β相對更優，建議優選強α個股；內需方面，供給創新仍是最大結構性亮點，板塊整體處於估值底部區間，關注消費地產政策未來邊際變化，枕戈待旦。1）出口優先：中美關係平穩前行，美國對東南亞等關稅基本落定，下游訂單Q3 起逐步恢復。關稅傳導、終端提價或影響部分需求，聯儲局降息有望帶動美國消費，尤其是地產後周期相關需求。出口企業分擔關稅或影響毛利率，頭部企業憑藉海外產能和...
網頁鏈接核心觀點展望26 年，我們認為行業外需β相對更優，建議優選強α個股；內需方面，供給創新仍是最大結構性亮點，板塊整體處於估值底部區間，關注消費地產政策未來邊際變化，枕戈待旦。1）出口優先：中美關係平穩前行，美國對東南亞等關稅基本落定，下游訂單Q3 起逐步恢復。關稅傳導、終端提價或影響部分需求，聯儲局降息有望帶動美國消費，尤其是地產後周期相關需求。出口企業分擔關稅或影響毛利率，頭部企業憑藉海外產能和...
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