11月11日，近兩年，10年期美債收益率呈區間收斂走勢，與比特幣在2024年大漲前的盤整格局頗為相似。價格雖處於相對窄幅範圍，卻表現出明顯韌性。CWG Markets外匯表示，儘管市場持續預期寬鬆，但收益率維持堅挺，顯示背後仍有較強的多頭結構支撐。
從技術形態來看，價格走勢與動能指標存在明顯背離：MACD雖長時間處於偏弱狀態，但收益率始終未出現跟隨下行，反而在收斂結構內穩步整理。這種「指標走弱、價格走強」的格局，通常被視為潛在上行動能正在暗中累積，為隨後突破奠定基礎。CWG Markets外匯認為，這類背離更值得關注，因為其常預示趨勢延續，而非反轉。
多周期均線結構與趨勢濾波工具則進一步強化了偏多框架。長期均線呈階梯式多頭排列，說明中長期資金更傾向於支持收益率走高，結構穩定，阻力相對較小。同時，趨勢指標顯示收益率已經站穩在關鍵趨勢帶上方，意味着當前環境下向上突破的可能性還在提升。CWG Markets外匯表示，此類技術條件組合在歷史中並不多見，且往往伴隨趨勢性行情的展開。
若收益率選擇向上突破，影響不僅侷限於債市本身，也會波及更廣泛的風險資產定價。作為基準利率，其走強往往意味着資金成本提升，可能令風險偏好承壓，包括數字資產在內的風險資產或面臨再度波動。CWG Markets外匯認為，這一格局與2024年比特幣上行前的狀態有一定呼應：在動能指標偏弱期間，比特幣仍維持區間平穩，隨後在結構性力量推動下加速上漲，技術指標再度轉強。此現象提醒市場，價格往往領先指標，而指標滯後反映趨勢。
總體來看，10年期美債收益率展現出結構性優勢，背離、多頭排列以及趨勢強化共同構築潛在上行基礎。若後續突破確立，或將引導資產重新定價並影響投資者情緒，需保持持續跟蹤。CWG Markets外匯表示，當前更應關注趨勢結構本身，而非單一指標信號。
責任編輯：陳平