我們上篇文章《萬億薪酬背後，馬斯克給特斯拉押注的是什麼產品和技術路線？》分享了馬斯克萬億薪酬背後的產品和技術路線，沒有過多的分享馬斯克萬億股權如何構成，網絡上也大多隻有萬億薪酬結果的信息，鮮有這萬億的構成和內幕，所以本文將解讀：埃隆·馬斯克價值1萬億美元的股權激勵計劃內幕。

這個薪酬計劃透露了未來發展的什麼動向？最後，或許可以給公司創業，或着董事會設計職業經理人激勵一些啓發和信息。

首先回顧下背景：在2025 特斯拉股東年度會議上，這家電動汽車製造商的股東投票批准了一項針對首席執行官埃隆·馬斯克的薪酬計劃，該計劃在未來十年內可能價值高達 1 萬億美元的公司股票。

這項新方案與馬斯克2018年的薪酬協議類似，當時該協議價值560億美元，但由於法律挑戰而未能完全實現。

更新後的方案分為12期。每期約佔總股份的1%，只有在市值和運營里程碑都達到要求時纔會授予。

以下是埃隆·馬斯克萬億薪酬方案的具體內容：他包括兩個部分，第一個是特斯拉的股票和市值，另一個是實際經營和盈利。

市值里程碑：

馬斯克的新薪酬計劃分為12個階段。每個階段的薪酬只有在特斯拉達到特定目標後纔會解鎖。

特斯拉目前的市值約為1.5萬億美元。在特斯拉市值達到2萬億美元之前，馬斯克不會從這項新的薪酬方案中獲得任何收益。

之後，每當公司市值增加5000億美元，他的薪酬就會解鎖一部分。

最終目標是到2035年，特斯拉的總市值達到8.5萬億美元。

盈利和交付：

調整後 EBITDA 目標：特斯拉必須在連續四個季度內實現 4000 億美元的調整後核心利潤（EBITDA），才能解鎖馬斯克薪酬方案的最後部分。

2000萬輛汽車：到2035年，特斯拉必須累計生產2000萬輛汽車。該公司迄今為止已生產了800多萬輛，這意味着馬斯克必須監督額外生產1200萬輛，比特斯拉迄今為止的總產量高出約150%。這相當於每年生產約200萬輛汽車。

100萬輛無人駕駛出租車：特斯拉必須連續三個月或更長時間，讓一百萬輛無人駕駛出租車投入商業運營。目前，奧斯汀的試點車隊只有幾百輛。

100萬臺Optimus人形機器人：該公司必須交付一百萬臺其人形機器人Optimus，每臺售價約為2萬美元。這些機器目前仍處於原型階段。

1000萬完全自動駕駛（FSD）訂閱用戶：特斯拉必須在連續三個月內平均達到1000萬FSD訂閱用戶。截至2025年初，只有約12%的特斯拉車主使用過FSD服務。

除此之外，還有一些附加條款：

CEO繼任計劃：特斯拉最後兩批股票發行計劃要求董事會制定並批准CEO繼任計劃。雖然具體細節尚未披露，但該條款可防止馬斯克卸任後無限期保留未歸屬的股票。

馬斯克必須繼續擔任首席執行官：埃隆·馬斯克必須繼續擔任首席執行官或擔任其他高管職位才能獲得每期股份。如果他在10年期滿前離開特斯拉，未歸屬的股份將被沒收，除非出現控制權變更等特定情況。

特斯拉已公開表示，根據該計劃，馬斯克不會獲得任何薪水或獎金；其價值完全是通過業績解鎖的股票來實現的。

最後，馬斯克萬億薪酬計劃，成了史上最大的企業薪酬方案，其實也主要是體現投資者們認可他將這家電動汽車製造商轉型為人工智能和機器人巨頭的願景。

參考文章以及圖片

特斯拉股東大會ppt- October 2025

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