東方證券研報指出，明泰鋁業25Q1-Q3公司鋁板帶箔產量118.08萬噸，銷量117.47萬噸。其中25Q3單季鋁板帶箔產量38.42萬噸，銷量39.69萬噸。根據公司投關記錄表披露，25Q1鋁板帶箔加工業務單噸稅前利潤約1300元，25Q2單噸稅前利潤提升至約1400元，截至25Q3單噸稅前利潤已超過1500元。公司堅持高端化、綠色化、智能化發展戰略，高端產品良率提升驅動加工費穩中向好，智能製造降本增效，鋁加工業務單噸利潤有望持續穩定提升。根據可比公司2025年PE估值水平，給予公司12X估值，對應目標價19.8元，維持「買入」評級。