文｜崔世峯 於伯韜 許悅 向銳我們對2026年美國科技板塊的看法是「機遇與挑戰並存」。人工智能（AI）無疑是重塑產業格局、驅動長期資本開支（Capex）的主線。然而，宏觀經濟的複雜性——特別是「無就業增長」下的降息週期——將對不同子行業產生顯著的「K型」分化效應。國內方面，AI轉型形成廣泛共識。中國AI產業故事可以概括為：一個龐大且占主導地位的「應用市場」，正在資助一個「世界級」的「模型層」，並...
網頁鏈接文｜崔世峯 於伯韜 許悅 向銳我們對2026年美國科技板塊的看法是「機遇與挑戰並存」。人工智能（AI）無疑是重塑產業格局、驅動長期資本開支（Capex）的主線。然而，宏觀經濟的複雜性——特別是「無就業增長」下的降息週期——將對不同子行業產生顯著的「K型」分化效應。國內方面，AI轉型形成廣泛共識。中國AI產業故事可以概括為：一個龐大且占主導地位的「應用市場」，正在資助一個「世界級」的「模型層」，並...
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