雷達財經出品 文|彭程 編|孟帥

剛在《2025胡潤百富榜》榮膺「增長王」的雷軍，又將投資目光投向了羽絨服賽道。

日前，有多家媒體報道稱，國產高端鵝絨服品牌高梵已完成新一輪孖展，投資方為雷軍旗下的順為資本。

對此，高梵方面向21世紀經濟報道表示，目前不作任何回應。

公開資料顯示，吳昆明於2004年創立高梵，但高梵的發展並非一帆風順。創立初期，因訂單量激增但產能未能跟上，公司供應鏈陷入「崩潰」，吳昆明一度揹負1億元債務。

2020年，吳昆明做出大膽轉型決策：砍掉鴨絨產品線，全力聚焦高端鵝絨服賽道。如今，高梵已成為年銷售超50億元的行業黑馬。

不過，高梵仍面臨多重挑戰，如全球高端羽絨服市場增長放緩，行業競爭日趨激烈等。而在消費者體驗方面，高梵也有待進一步提升。

值得一提的是，目前，高梵正積極尋找破局方向，如瞄準快速增長的輕戶外市場，推出童裝子品牌，同時持續強化線上線下渠道佈局。

創辦高端鵝絨服品牌，吳昆明被雷軍「相中」

作為雷軍與許達來共同創立的知名投資機構，順為資本在科技、智能製造、互聯網+、智能硬件、消費、企業服務、電動汽車生態等領域佈局廣泛，投資版圖中不乏愛奇藝、蔚來、快手、今日頭條等衆多明星項目。

而據多家媒體報道，順為資本近期將目光投向了國產高端鵝絨服品牌——高梵的身上。

儘管官方暫時未對外確認這一消息，但此前雷軍曾多次在公開場合身着高梵羽絨服現身的舉動，不禁引發外界諸多猜測。

公開資料顯示，高梵創始人吳昆明是福建晉江人，擁有豐富的服裝行業經驗。上世紀90年代初，他從服裝廠水洗工起步，之後又在當地鞋服企業從事銷售工作。

1994年，吳昆明開始涉足品牌代理工作，他先後代理過皮爾卡丹、KIPONE等國際品牌，以及雅鹿、波司登、艾萊依等國產羽絨服品牌。

憑藉着出色的業務能力和敏銳的市場洞察力，2003年，吳昆明一年創下五六億元的銷售業績，並被國家統計局評選為當年的全國十大金牌代理商。

次年，吳昆明正式創立高梵。創立初期，高梵將重點放在線下渠道的佈局上。官網顯示，2007年，公司與全國近300家中高端商場合作，擁有近800家專賣店。

然而，高梵的發展之路並非一帆風順。早期，由於訂單量急劇增加，但產能未能及時跟上，高梵的供應鏈一度陷入「崩潰」，公司經營也隨之陷入困境。

據媒體報道，當時吳昆明負債1億元，即便變賣了公司資產和家產，仍有2600萬元的債務缺口。但吳昆明並沒有就此向命運低頭，此後他開啓二次創業。

2011年前後，吳昆明憑藉獨到的商業眼光，敏銳地抓住電商發展的風口，推動高梵逐漸從線下向線上轉型。

不過，由於轉型初期定價策略出現失誤，高梵出現庫存積壓的問題，不得不以299-399元的低價進行清倉處理。令人意想不到的是，這些清倉的羽絨服竟然賣爆了。2019年，高梵的銷售額成功突破20億元大關。

隨後，吳昆明下定決心，果斷砍掉鴨絨產品線，全力聚焦高端鵝絨服領域。這一轉型戰略取得顯著成效，2021年，高梵在羅永浩直播間的首場直播GMV突破1000萬元。

在後續接受《天下網商》採訪時，吳昆明透露，2024年，高梵的GMV成功突破50億元大關，其中抖音渠道貢獻了40%的銷售額，天貓渠道佔比超過30%。

在今年雙11期間，根據2025年天貓公佈的雙11「開門紅」階段成交數據，高梵官方旗艦店的銷量位列羽絨服銷售榜第四。

年銷50億，高梵如何成為行業黑馬？

事實上，高梵的成功轉型，與消費市場的變化密切相關。當前，羽絨服行業正從「保暖剛需」向「品質生活」躍遷。在此背景下，不少消費者對羽絨服的品質提出了更高的要求。

中研普華資深研究員徐毓蔚指出，2025年的羽絨製品市場，已突破傳統「冬季保暖」的功能邊界，向「全季節、多場景、高品質」方向延伸。

中研普華產業研究院發佈的《2025-2030年羽絨製品市場發展現狀調查及供需格局分析預測報告》顯示，當前市場呈現三大核心特徵：產品結構從「低端普及」向「高端細分」升級；消費場景從「冬季專屬」向「全季覆蓋」拓展；購買渠道從「線下主導」向「線上線下融合」轉型。

貝恩諮詢報告顯示，在2000-5000元價格區間的服裝品類中，國產品牌份額從2020年的15%增長至2024年的28%。而國際高端品牌如Moncler和加拿大鵝在中國市場仍舊保持較高溢價，這為國產品牌的中高端產品佈局提供了機會。

以Moncler為例，其產品定價主要集中在15000元至30000元之間。高梵敏銳地捕捉到了「高端平替」的市場機會，採取「三分之一價格對標國際工藝」的策略來吸引中高端消費者。

據悉，高梵的鵝絨服產品包含金標、黑標、雙生標三大系列，覆蓋1000元至5000元甚至更高的價格區間，以此滿足不同消費層次和需求的人羣。

在原料選擇上，高梵摒棄常見的鴨絨，專注甄選全球五大黃金鵝絨帶（西伯利亞、加拿大、匈牙利、中國和捷克）的飛天鵝絨，這些地區的鵝絨以卓越的保暖性能聞名。

據高梵介紹，其產品採用法國奢品工藝，融合專利創新科技與稀缺奢品材質，防風、防水、抗皺等專業功能出衆。

吳昆明曾向36氪透露，高梵核心的發明專利數量是中國羽絨服行業第一。相比其他部分上市公司不到1%的研發投入，高梵基本每年的研發投入佔比都達到6%-8%。

在渠道佈局方面，線上，高梵在抖音、天貓、小紅書等平臺精心佈局賬號矩陣，通過多元化的內容輸出和精準的營銷策略，吸引了大量消費者的關注。有數據顯示，2023年，高梵在抖音單渠道的GMV接近17億元。

在不斷加碼線上品牌營銷的同時，高梵也在積極拓展線下門店的佈局。據21世紀經濟報道，今年10月初，高梵於長春、哈爾濱、長沙三座城市接連開設新店，進一步加大在北方與華中地區的市場滲透力度。截至目前，高梵已完成十餘處線下門店佈局，覆蓋華中、華北、東北等多個頭部商圈。

此外，高梵還通過頻繁亮相國際高端秀場、入駐巴黎莎瑪麗丹百貨、參加米蘭時裝週等動作，進一步強化自己的高端屬性。

而在深耕成人線的同時，高梵還將目光投向了童裝賽道。今年9月底，高梵旗下童裝品牌高梵KIDS在杭州銀泰開出首家線下門店，試圖藉此進一步擴大用戶圈層。

全球高端羽絨服增長放緩，高梵借輕戶外探尋新機遇

根據麥肯錫與《時尚商業評論》(BoF)年初聯合發佈的《2025時尚現狀報告》（《The State of Fashion 2025》），奢侈品行業的年增長率將放緩至1%至3%，而高梵所處的全球高端羽絨服市場同樣面臨增長挑戰。

以高梵對標的國際高端品牌Moncler為例，其最新財報顯示，今年前三季度，Moncler集團實現營收18.41億歐元，基本與去年同期持平。

而另一個全球知名高端羽絨服品牌加拿大鵝，截至2025年9月28日的2026財年第二季度，其全球營收同比僅微增1.8%。

另據南方都市報7月報道，加拿大鵝控股股東Bain Capital貝恩資本還在考慮出售其所持股份。

在這一背景下，高梵將目光投向快速增長的輕戶外市場。儘管核心產品仍是鵝絨服，但通過強調面料防風防水、極致輕量等功能屬性，並推出「風殼」等系列，高梵的定位已從單純的禦寒服飾，延伸至滿足都市人羣在多種輕度戶外場景下的穿着需求。

另據天眼查信息，年內高梵公佈了多項專利，其中不少與戶外場景相關。

近年來，國內輕戶外市場呈現高速擴張態勢。2024年，中國輕量化戶外裝備市場規模達到387.6億元人民幣，較2023年同比增長16.3%，預計2025年將突破450億元。

艾瑞諮詢數據顯示，初步估算現階段我國戶外人羣總量約為5.4億人次，其中絕大部分為輕量化戶外人羣，佔比達到93.2%，規模約為5.03億人次。

而在非戶外人羣中，約有2.3億的輕量化戶外潛力人羣，這類人對於未來參與輕量化戶外有着強烈的意向。

未來隨着輕量化戶外運動的持續發展，在市場多樣化需求不斷提升，以及周邊基礎設施持續完善的推動下，艾瑞諮詢預計輕量化戶外人羣規模有望達到7.3億人次。

儘管高梵試圖通過佈局戶外市場尋找新的增長點，但其所面臨的市場環境依然競爭激烈。

在羽絨服賽道，其需要與波司登、鴨鴨、雪中飛等品牌同臺較量；而在戶外賽道，又有耐克、阿迪達斯、凱樂石、駱駝、李寧、伯希和、坦博爾等對手「虎視眈眈」地盯着寶貴的市場份額。

此外，在消費者體驗方面，高梵仍有待進一步提升。截至11月11日中午，在黑貓投訴平臺上搜索關鍵詞「高梵」，可以獲取到數百條結果，其中不乏消費者因質量問題發起的投訴。

從線下渠道佈局來看，根據官網披露的門店信息，目前高梵的線下門店大多位於大衆消費級商場，尚未長期入駐SKP、太古匯、德基等頂級奢侈品商圈，這意味着其在品牌高端形象的塑造和高端消費羣體的覆蓋上還有進一步提升的空間。

在今年4月的2025年中國銀河證券國際消費與投資主題交流活動上，吳昆明表示，作為中國品牌黃金價值走廊，海南自貿港正成為國潮品牌全球化進程的開放樞紐與創新引擎，高梵等中國品牌將有機會通過這一窗口深化品牌國際化佈局，在打造全球化高端品牌的征程中更進一步。

有關高梵的後續發展，雷達財經將持續關注。