金吾財訊 | 中信證券表示，2025年前三季度，上市券商實現歸母淨利潤1694億元，同比增長63%；Q3單季度歸母淨利潤達725億元，創歷史新高。「十五五」期間，證券行業格局有望深度重塑，推動行業實現錯位發展，10家引領行業發展的綜合性機構將逐步成型。投行業務、衍生品業務、期貨業務和資產證券化業務的監管週期有望逐步回暖，證券公司有望通過內生增長和併購重組實現自身的長足發展，資產配置、綜合服務和國際化能力有望成為行業分化的決定因素。建議關注兩條投資主線：1）衝擊國際一流投行的龍頭證券公司，2）具備躋身頭部梯隊潛力的中大型證券公司。