（來源：經濟日報）
轉自：經濟日報
10月份，擴內需等政策措施持續顯效，疊加國慶、中秋長假帶動，居民消費價格指數（CPI）按月上漲0.2％，按年上漲0.2％，扣除食品和能源價格的核心CPI按年上漲1.2％，漲幅連續第6個月擴大。受國內部分行業供需關係改善、國際大宗商品價格傳導等因素影響，工業生產者出廠價格指數（PPI）按月由上月持平轉為上漲0.1％，為年內首次上漲；按年下降2.1％，降幅比上月收窄0.2個百分點，連續第3個月收窄。
專家認為，10月份各項物價數據指標的改善是全面的、好於季節性水平的，反映出經濟循環進一步暢通和內生動能穩步增強。
CPI按年由降轉漲
10月份，CPI按月上漲0.2％，漲幅比上月擴大0.1個百分點且略高於季節性水平。服務價格由上月下降0.3％轉為上漲0.2％，高於季節性水平0.2個百分點。國慶、中秋雙節疊加，出行需求較旺，賓館住宿、飛機票和旅遊價格分別上漲8.6％、4.5％和2.5％，漲幅均高於季節性水平。食品價格上漲0.3％。節日期間消費需求增加，鮮菜、羊肉、鮮果、蝦蟹類和牛肉價格漲幅在0.5％—4.3％之間。能源價格下降0.4％，扣除能源的工業消費品價格上漲0.3％。
CPI按年由上月下降0.3％轉為上漲0.2％。其中，食品和能源價格仍處低位，但降幅均有收窄。扣除食品和能源價格的核心CPI按年上漲1.2％，漲幅連續第6個月擴大，為2024年3月以來最高。服務價格自3月份起逐步回升，本月上漲0.8％，漲幅比上月擴大0.2個百分點。扣除能源的工業消費品價格上漲2.0％，漲幅連續第6個月擴大；擴內需等政策效應繼續顯現，家用器具、文娛耐用消費品和家庭日用雜品價格漲幅在2.4％—5.0％之間，燃油小汽車價格降幅收窄至2.3％。
東方金誠研究發展部執行總監馮琳表示，以舊換新等促消費政策持續發力，近期工業消費品價格按年上行勢頭較為明顯。
國家金融與發展實驗室特聘高級研究員龐溟認為，核心CPI的持續上行表明，國內消費需求特別是服務性消費的恢復勢頭較為穩健，整體物價的「基本盤」在不斷夯實。
PPI按月由平轉漲
10月份，PPI按月由上月持平轉為上漲0.1％，為年內首次上漲。國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，一是供需關係改善帶動部分行業價格上漲。煤炭開採和洗選業、煤炭加工、光伏設備及元器件製造價格均連續2個多月上漲。水泥製造、計算機整機制造、鋰離子電池製造、集成電路製造價格均由降轉漲。二是輸入性因素影響國內有色金屬和石油相關行業價格走勢分化。國際有色金屬價格上行帶動國內有色金屬礦採選業價格按月上漲5.3％；國際油價下行影響國內石油和天然氣開採業價格下降2.3％。
PPI按年下降2.1％，降幅比上月收窄0.2個百分點，連續第3個月收窄。
重點行業產能治理持續推進，相關行業價格按年降幅收窄。產能覈查及安全監管力度加大，加之冬儲補庫及用電需求增加，煤炭開採和洗選業價格按年降幅比上月收窄1.2個百分點。市場競爭秩序持續優化，落後產能逐步退出，光伏設備及元器件製造、電池製造、汽車製造業價格降幅分別收窄1.4個、1.3個和0.7個百分點。
現代化產業體系加快構建和消費潛力有序釋放，帶動相關行業價格按年上漲。科技創新賦能產業轉型升級，製造業智能化、綠色化、融合化發展向好，有色金屬冶煉和壓延加工業價格按年上漲6.8％，電子專用材料製造價格上漲2.3％，微波通信設備價格上漲1.8％。提振消費系列政策措施持續落地見效，工藝美術及禮儀用品製造價格上漲18.4％，運動用球類製造價格上漲3.3％，營養食品製造價格上漲2.1％。
物價有望低位溫和回升
「總體而言，當前物價數據的改善超越了季節性波動範疇，是宏觀政策效果顯現、供需關係趨向平衡的綜合結果，印證了宏觀經濟態勢、社會預期與行業景氣的全方位改善。」龐溟表示。
龐溟認為，展望未來3至6個月，在宏觀政策繼續保持支持力度、市場信心持續修復、國內需求全方位擴大、高質量供給創造有效需求的背景下，整體價格中樞將邁上溫和抬升的新台階。當然，對於外部環境的不確定性和國內有效需求的鞏固程度仍需保持關注。
馮琳認為，當前物價水平整體上繼續處於穩中偏低狀態，這也為四季度貨幣、財政政策持續加力促消費、有力對沖外部波動提供了充分空間。
中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，下一階段，CPI有望低位溫和回升，表現為「食品強、能源弱、核心穩」。PPI按年降幅將進一步收窄。一方面，現代化產業體系加快構建，製造業高端化、智能化、綠色化發展向好，市場需求穩步擴大，會帶動相關行業價格上漲；另一方面，存量和增量政策接續發力，加之反「內卷」持續推進，帶動部分行業供需結構改善、價格企穩。不過，房地產市場調整對黑色系商品、建材等價格形成持續壓制，是拖累PPI修復的重要因素。