【大河財立方 記者 王宇】11月10日，存儲芯片概念反覆活躍。截至收盤，神工股份、英唐智控漲停，香農芯創、普冉股份、江波龍、北京君正、德明利、朗科科技等跟漲。
消息面上，據多家媒體報道，閃存龍頭企業閃迪（SanDisk）11月大幅調漲NAND（一種存儲技術）閃存合約價格，漲幅高達50%。2025年10月全球存儲芯片市場持續漲價，三星、SK海力士等頭部廠商宣佈第四季度DRAM（動態隨機存取內存）合同價最高上調30%，NAND閃存合同價上調5%~10%。
「本輪存儲漲價涵蓋所有主流產品且全球同步，與以往週期性上漲存在本質區別。」新智派新質生產力會客廳聯合創始發起人袁帥在接受大河財立方記者採訪時說，除了傳統供需因素外，AI需求的爆發成為關鍵變量，正在改變市場的底層邏輯。
AI引爆行業需求，
原廠戰略調整加劇短缺
2025年三季度以來，存儲芯片市場迎來一波強勁上漲行情。第三方NAND產品主控企業羣聯Phison首席執行官潘建成在公司2025Q3財報電話會議上表示，當前這波由AI推理推動的存儲行情相當罕有，為其此前所未見，且「或許一生只會見到一次」。
AI服務器對存儲容量與性能的要求遠高於普通服務器。開源證券認為，在AI超級週期推動下，單臺AI服務器的DRAM用量約為傳統服務器的8倍，NAND用量約為3倍，2025年AI對存儲的需求佔比已達40%，且未來有望進一步提升。
上游原廠在本輪漲價中扮演了關鍵角色。業內人士指出，為應對AI帶來的歷史性機遇，三星、SK海力士、美光等存儲原廠自2022年起，將大量晶圓產能從DDR4（第四代雙倍數據率同步動態隨機存取存儲器）轉向利潤更高的HBM（高帶寬內存，主要為滿足GPU芯片需求）與DDR5，導致DDR4這一成熟製程產品供應銳減，部分廠商甚至計劃徹底停產DDR4。
有市場消息稱，隨着「一天一價」成為常態，三星、SK海力士和美光等原廠甚至暫停報價，下游模組廠與終端設備商為防範斷供風險積極囤貨，加劇了流通貨源緊張。
回顧近十年，存儲行業經歷了三輪週期：2012—2015年由智能手機驅動；2020—2023年受疫情影響PC、服務器需求提升；而本輪週期自2024年至今，不再依賴個人消費端，而是以AI算力基建與HBM技術作為新引擎。
「AI需求對存儲市場供需格局的改變是顛覆性的。AI大模型的訓練與推理需要海量數據存儲與高速數據交互，對存儲的容量、性能和帶寬提出了極高要求。」袁帥表示，這使得AI服務器對高端存儲產品的需求呈指數級增長，同時AI應用的廣泛滲透全方位拓展了存儲場景，打破了原有供需平衡。
漲價傳導至終端，
國內廠商迎機遇
存儲價格上漲已真實傳導至消費終端。近期，OPPO Find X9、realme真我GT8系列、vivo X300等國產手機旗艦新品迎來一波集體漲價。以「價格屠夫」著稱的紅米K90全系列也比上一代漲價100至400元不等。
小米集團總裁盧偉冰對此公開表示，來自上游的成本壓力，已真實地傳導到了其新品定價上。面對消費者對價格偏高的質疑，盧偉冰在微博回應，宣佈REDMIK90標準版12GB+512GB版本將進行首銷月限時降價300元。他坦言，無法改變全球供應鏈的走勢，存儲成本上漲也遠高於預期，且會持續加劇，但小米希望這份誠意能夠讓大家理解。
市場研究機構也預計漲價還會持續。TrendForce集邦諮詢表示，今年第四季度，除HBM外的一般型DRAM預計價格環比上漲8%~13%，第三季度NAND Flash平均合約價則預計增長5%~10%。閃存市場預計，第四季度國內服務器NAND Flash價格還將繼續上漲。
在此背景下，國內產業鏈迎來發展機遇。據媒體報道，長鑫存儲、長電科技等存儲龍頭不僅受益於價格回升，還受益於國產替代加速。上游材料企業如江豐電子、鼎龍股份、安集科技等迎來量價齊升。存儲模組廠商如朗科科技、佰維存儲等也因庫存重估而毛利率有望快速修復。
招商證券認為，2025年下半年利潤預計將加速釋放，利基存儲芯片和存儲產業鏈配套公司亦將持續受益於存儲漲價浪潮，建議重點關注國內存儲模組、利基存儲芯片及配套供應鏈公司機遇。
袁帥分析稱，存儲成本激增對下游影響呈現差異化。對AI服務器廠商，雖然成本壓縮利潤，但由於市場需求旺盛，廠商不得不接受高成本；對消費電子而言，產品漲價可能影響購買意願，廠商需通過調整配置來平衡成本與性能。
長遠來看，這次超級週期將加速存儲技術迭代和國產替代進程。國內存儲企業有望在技術突破和市場份額上取得更大進展，迎來重要發展機遇期。
責編:陶紀燕 | 審校:陳筱娟 | 審核:李震 | 監審:古箏