路透紐約11月9日 - 近期股市的疲弱被視為這一波推動股市屢創新高漲勢中的減速帶，許多投資人認為這只是稍事喘息，而非更嚴重問題的前兆。

在過去八個交易日中，標普500指數下跌了2.4%，投資人對美國經濟狀況以及人工智能與科技股的高估值感到擔憂——這些板塊是今年市場上漲的主要推手。

「這只是減速帶，不是你會撞上的牆，不會造成超出預期的損害」，Neuberger Berman全球股票研究部的資深投資策略師Raheel Siddiqui表示。

他補充道，「這是否會演變成不只是一次普通修正、甚至是衰退、熊市或更險惡的情況？我不認為目前具備那樣的前提條件。」

儘管市場對估值和集中度感到不安，但牛市仍有鼓勵投資人承擔風險的強勁支撐因素：聯儲局放寬金融條件、AI驅動的資本支出熱潮，以及有利的經濟背景。

「我不認為市場部位有明顯變化，也不認為投資情緒有顯著改變」，Eaton Vance股票部聯席主管、倫敦全球股票投資組合經理Chris Dyer說。

「當然，這些變化是可能發生的，但目前我們還沒看到。」

**舊的常態**

投資人指出，這次股市回調引起關注的部分原因是，自4月因關稅引發的拋售潮平息後，市場下跌的情況相當罕見。標普500指數自4月以來未曾較近期高點下跌超過3%。

Glenmede財富管理投資策略副總裁Mike Reynolds表示，這次拋售只是提醒大家，波動性是存在的，也是正常的。

投資者表示，這次波動並非源自股市基本面展望的根本改變。

「我們現在看到的是對高點的恐懼和獲利了結」，True Partner Capital聯席投資長Tobias Hekster說。「我不認為目前有任何明顯的資金撤出。」

Aptus Capital Advisors股票主管暨投資組合經理David Wagner表示，較大的風險反而是對市場疲弱反應過度。「我確實認為，最大的風險之一就是投資人在這個時間點選擇獲利了結、撤出資金。

Federated Hermes首席市場策略師Phil Orlando則表示，儘管短期擔憂可能影響股市，但長期展望仍然正面。

「未來幾季可能會有些震盪、波動加劇？絕對有可能，但我們會把這視為買進機會。」

然而，標普500今年已上漲14%，那斯達克漲幅達19%，分析師普遍認為這波拋售可能加劇，經濟消息也可能轉為負面。

由於美國政府停擺，缺乏最新的官方經濟數據，投資者必須斟酌每一份新的非官方報告的重要性與可信度，這也提高了反應過度的風險。

「牛市不會因年老而終結，而是因恐懼而死」，CFRA首席投資策略師Sam Stovall表示，他認為市場仍可能進一步走弱。「目前市場最害怕的就是衰退。」（完）

(編審 戴素萍 )

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