路透11月10日 - 摩根大通（J.P. Morgan）分析師在一份報告中寫道，在經歷了近年來最長的連漲之後，散戶投資者正在減少他們的風險押注，這標誌着情緒的轉變，可能會削弱美股高歌猛進的勢頭。

該券商上周五的數據顯示，看漲期權押注下降，看漲期權交易量較看跌期權交易量下滑，此前散戶看漲期權的時間大約為 140 天，是該券商四年來跟蹤此類數據的最長時間段。

看漲期權通常意味着對價格上漲的預期，而看跌期權則反映了看跌的觀點。

這種回撤凸顯出，對估值過高的擔憂 (link)、政府長期關門 (link) 以及降息的不確定性已經削弱了散戶投資者的情緒。

散戶的風險偏好往往是更廣泛信心的晴雨表，尤其是在動能驅動型行業。散戶交易者曾一度被視為一種時尚，但近年來他們將市場下跌視為買入機會，幫助緩解了市場拋售。

Vanda Research上月發布的一份報告稱，散戶投資者一直將市場回落視為增加 (link)。然而，這一安全網現在可能正在消失。

摩根大通股票首當其衝

摩根大通（J.P. Morgan）的散戶情緒指數也開始走低，其中科技、媒體和電訊股的回落最為明顯。

該券商稱，空倉的對沖基金可能受益，但股票多空策略可能受損。

上周，備受零售交易商青睞的在線經紀公司 Robinhood Markets HOOD.O 公布了強於預期的盈利 (link)。該公司首席財務官傑森-沃尼克（Jason Warnick）表示，客戶仍然被高增長的股票所吸引，但 "繼續保持謹慎"。

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