微博3Q25前瞻:廣告收入或略有下滑

華泰證券
2025/11/13

我們預計微博3Q 營收按年下降5.3%至4.4 億美元(人民幣計價按年+1%),經調整淨利潤按年下降22%至1.08 億美元。戰略層面,公司計劃下半年加大AI 投入,重點提升搜索質量,強化廣告基建與內容理解能力。近期進展:①戰略轉向「關注+推薦+熱點」多線並行,用戶參與度顯著改善,3Q 全站視頻觀看時長按年增長12%(微博V 影響力大會);②智搜有望於4Q 啓動商業化測試,發揮信息時效性與大V ...

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