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交易市場是否已準備好迎接下一波上漲？

2025 年的併購市場一直被超大型併購交易所主導，這些交易規模龐大，重塑了整個行業。規模龐大的銀行乘着 100 多億美元交易的浪潮蓬勃發展，這些交易成為頭條新聞，並提高了諮詢費。

但德意志銀行的分析師們看到了轉變的到來。他們指出："到目前為止，故事都是頭重腳輕，"他們指出，雖然交易總數保持穩定，但交易活動都集中在最頂端。在表面之下，數以千計的小型交易，即市場的命脈，尚未着火。

德意志銀行認為，下一個篇章將是廣度，而不是規模。他們認為，經濟復甦將向市場下游延伸，拉動中上游交易，而這些交易的活躍度已經落後。而這正是機會所在。

Evercore EVR.N是一家全球性的獨立投資銀行諮詢公司，在複雜的併購和戰略交易方面擁有深厚的專業知識，因此在中端市場活動加速時自然會成為贏家。

Moelis & Company 憑藉其強大的中型市場特許經營權，同樣能夠抓住這一轉變。華利安也將從中獲益，但與同行相比，其精益的成本結構和較小的平均交易規模意味着更少的上升空間。

一個例子是什麼？依視路（Essilor）收購了人工智能眼科護理平台 Optegra，這筆價值 2 億美元的交易表明，科技驅動的醫療保健行業正在推動中型市場的發展勢頭。

時機？早期跡象已經顯現。Dealogic 的數據顯示，在經歷了受政府停擺影響的低迷開局後，第四季度的交易活動正在回升。如果這一勢頭得以保持，到年底，交易環境可能會大不相同--更加平衡、更具包容性，對那些在巨型企業聚光燈之外茁壯成長的精品企業來說，回報也會更豐厚。

(拉希卡-辛格)

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