14日早盤，算力大幅回調，光模塊等跌幅居前，中際旭創跌超4%，天孚通信、新易盛均下挫逾3%。熱門ETF方面，重倉光模塊龍頭的創業板人工智能ETF（159363）場內下跌逾3%失守60日線，領跌全市場，實時成交額超1億元，盤中頻現溢價，資金淨申購2000萬份。
消息面上，美股大型科技股再遭猛烈拋售，甲骨文大跌超4%，英偉達大跌超3%。投資者持續拋售科技公司股票，尤其是人工智能相關板塊，原因在於市場對其估值感到擔憂。不過，摩根大通資產與財富管理的CEO Mary Callahan Erdoes在美東時間本周四表示，投資者應關注AI帶來的機遇，而非當前是否存在泡沫。
展望2026年，中信證券指出，AI投資機會擴散，建議關注算力產業鏈和AI應用。國產算力方興未艾，業績彈性及投資確定性兼備，有望復刻美股2023年以來的長牛行情。產業鏈上下游帶來更大的投資機遇，液冷、存儲、電源、光模塊、PCB、量子計算等細分領域有望迎來更高的業績彈性。模型和應用側亦有望迎來局部爆發機遇，看好AI全面賦能下的互聯網科技巨頭，以及AI廣告、AI Agent等落地速度較快的AI應用賽道。
聚焦光模塊，中信建投認為，隨着GPU和ASIC的快速升級迭代，算力性能持續提升，同時對於數據傳輸需求也大幅增長，2026年800G光模塊需求預計將繼續保持高速增長態勢，而1.6T的出貨規模也將大幅增長，3.2T光模塊的研發也正式開始佈局，持續重點推薦光模塊龍頭等公司。
把握光模塊等算力核心機會，建議重點關注全市場首隻創業板人工智能ETF（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數重點佈局光模塊龍頭「易中天」，光模塊含量超54%。從賽道分佈看，逾七成倉位佈局算力，超兩成倉位佈局AI應用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.10.31）
同類比較看，截至10月31日，創業板人工智能ETF（159363）最新規模超35億元，近1個月日均成交額超7億元，規模、交投在跟蹤創業板人工智能指數的7只ETF中高居第一。
數據來源：滬深交易所等。注：「全市場首隻」是指首隻跟蹤創業板人工智能指數的ETF。
風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度升跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。
責任編輯：楊賜