【案例：蜜雪冰城，是一家很懶的公司】

物流指聞

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蜜雪冰城的未來樣子：西斯科+可口可樂的巨獸？來源/真故研究室（ID：zhengulab）作者/餘亮編輯/龔正每逢換季，茶飲們多會拼命推新品。上半年，古茗推出52款，平均1周兩款，滬上阿姨更是高達136款，相當於每週5.2款。蜜雪冰城跟它們比起來，像一隻躺平的懶貓。可查的新品，僅有山楂、藍莓系列飲品、龍井系列茶飲、香芋冰淇淋。而真正充當擔當門面的，還是那幾個老面孔：冰鮮檸檬水、新鮮冰淇淋...

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正每逢換季，茶飲們多會拼命推新品。上半年，古茗推出52款，平均1周兩款，滬上阿姨更是高達136款，相當於每週5.2款。蜜雪冰城跟它們比起來，像一隻躺平的懶貓。可查的新品，僅有山楂、藍莓系列飲品、龍井系列茶飲、香芋冰淇淋。而真正充當擔當門面的，還是那幾個老面孔：冰鮮檸檬水、新鮮冰淇淋、茉莉奶綠、珍珠奶茶和棒打大鮮橙。10月1日，蜜雪冰城劍走偏鋒，直接不卷現製茶飲了，而是另闢一個第三戰場——鮮啤。它花2.97億收購了鄭州福鹿家，一個擁有萬噸級自建精釀鮮啤工廠的公司，主打8元低價鮮啤。最關鍵的是，福鹿家實控人田海霞，是蜜雪冰城CEO張紅甫的老婆，收購美滋滋。當然這筆交易宣稱，做了相關合規操作。如今，蜜雪冰城已經初步建成了「糖、奶、茶、咖、果、糧、料」等7大原料供應鏈，此刻又加上了第8個家族成員——鮮啤。蜜雪冰城的這套供應鏈+數萬家雪王IP門店，如果放到國際上看，它正在活成「美國西斯科+可口可樂」兩大國際巨頭的結合巨獸。目前它的零售額（2024），還只排在全球第72位。鮮啤若做成，全球職場上升通道，將繼續為雪王大開。依靠供應鏈做生意當然也並非毫無危機。以檸檬水為例，即便雪王的檸檬的供應鏈已如此強大，今年仍然受天候減產影響，部分門店斷供了，上漲的成本侵蝕利潤。本文回答三個問題：1、蜜雪冰城為何懶於開發太多新品？2、蜜雪冰城為何要搞鮮啤？3、蜜雪冰城的未來樣子：西斯科+可口可樂的巨獸？01蜜雪冰城，為何懶於開發太多新品？在四川盆地中部，資陽市下面有一個名叫安嶽縣的地方，是南宋數學家秦九韶的故鄉，如今這裏是中國最大的檸檬產地，產量佔到全國80%。有「中國檸檬看安嶽」之説。而在幾千公里外的北上廣，4元一杯的檸檬水是許多坐班族的「平價水替」。據蜜雪冰城發佈，2024年，檸檬水賣了11億杯以上。「雪王」平均會在每個塑料杯裏放入40克的檸檬片，一年就會消耗11萬噸以上的檸檬，在2023年，這個消耗量約佔同年安嶽縣產檸檬的四分之一強。檸檬水，成了雪王龐大生意的支柱之一。這款水，幾乎不需要做什麼用户教育，見名就能達意，現場簡易鮮切，4元一杯、比便利店的瓶裝茶飲還要便宜2元，它把所有大眾都看得懂的操作，全部集中在一款水上，沒有不爆的道理。然而，一顆檸檬撬動了雪王的生意，一定程度上雪王也在被檸檬裹挾。為了穩定供貨來源和切入上游價格市場，蜜雪冰城自2020年起，就先後在安嶽和重慶潼南（中國三大檸檬產地之一）進行檸檬相關的投資，收購原果，然後再加工。據披露，自2020年起，蜜雪冰城在這兩地總投資10億元，建成兩座現代化檸檬加工廠，截至2024年，全年鮮果產能達10萬噸以上。單從數字上看，這10萬噸產能已經追上了蜜雪冰城2023年全年檸檬銷量（11萬噸），但就在今年夏天，蜜雪冰城的檸檬水卻傳出在杭州、廣東多地出現斷供，要想獲得檸檬，店鋪需要搶。有店鋪因為搶不到，導致日流水下降30%。圖| 畫面來自《九派新聞》背後原因就是席捲全球的黃檸檬供應鏈危機。受氣候影響，南歐、南美以及國內的安嶽等地，今年檸檬產量減少，價格卻一路狂飆。據央視報道，安嶽等產地，今年檸檬普遍減產了30%-60%。清明節後每斤3.6元，到5月每斤5元，6月每斤7元多，且還在漲價通道中。價格在漲，需求並沒減少。除蜜雪冰城外（有一説：國內10杯檸檬水中，8杯來自蜜雪冰城），如今越來越多的現製茶飲企業，比如古茗、滬上阿姨，都在使用檸檬，只不過品種有區別，比如不使用蜜雪冰城用的黃檸檬，而是香水檸檬。四川有果業公司在接受央視採訪時稱，受行業需求影響，發貨量今年比去年增長了70%。抬升的價格，也讓蜜雪冰城開始「心裏發酸」。據《中國新聞週刊》報道，蜜雪冰城單杯冰鮮檸檬水的毛利僅為0.6元左右。如果原料成本上漲，這點利潤很容易被侵蝕。有蜜雪冰城加盟商就稱，「現在賣的檸檬水都是請大家喝的。」圖| 供應鏈一旦波動，檸檬水6毛錢毛利也會受影響？可見，即便是蜜雪冰城的殺手鐧「檸檬水」，未必就高枕無憂，稍微有點風吹草動，蜜雪冰城就會在這個單一品類的盈利中，陷入波動。這種供應鏈掌控的脆弱性，也被根植在了蜜雪冰城的商業模式上。蜜雪冰城的商業模式是：低成本供應鏈+5萬多家門店強勢輸出，走量、賺規模的錢，如果在供應鏈上做不到穩定和強大，則控制不了成本，很容易影響毛利。以此類推，蜜雪冰城冒然開發其它新品，如果供應鏈基礎沒有打牢，要麼在行情好時，就無法做到5萬多家門店同時上新。而一旦消費量推高原料需求，又會面臨上游價格變貴的衝擊，這或許是蜜雪冰城不會輕易推出太多新品的原因之一。蜜雪冰城，需要找到新的增長點。02蜜雪冰城的下一站，鮮啤？「從此以後，上班喝檸檬水，晚上喝鮮啤。」10月1日，蜜雪冰城發佈公告，以2.97億元收購鄭州福鹿家。這成為蜜雪冰城繼蜜雪冰城、幸運咖之後的第三大品牌。這一動作被輿論解讀為：不直接在已經卷成紅海的茶飲咖賽道疊buff，開始尋找新的成長領域。有聲音認為，蜜雪冰城的「懶」只是懶於戰術，但勤於戰略。進軍鮮啤，無疑是看中這塊市場。國內鮮啤市場2021年市場規模只有500億人民幣，2025年有望突破千億，年複合增長率達26%。而國內新茶飲市場增速已經從前幾年40%的增長率下滑到10%出頭、現制咖啡市場未來5年複合增長率也被預測只有15%左右，增速明顯放緩。哪條賽道更有發展前景，企業總是跑在最前面。此次收購對象，福鹿家總部就位於鄭州市蜜雪冰城全球總部基地 ，基本上就是樓上樓下關係。福鹿家實控人田海霞，還是蜜雪冰城CEO張紅甫的老婆。圖| 蜜雪冰城鄭州總部大樓為避免關聯交易，蜜雪冰城稱，做了相關合規處理。比如採取增資與股權受讓組合方式，以2.97億元獲得53%股權，交易對價略高於評估區間上限，但符合市場慣例。同時，田海霞（蜜雪冰城CEO張紅甫的配偶）作為福鹿家的實際控制人，在董事會決策時迴避了表決。福鹿家官網顯示，旗下鮮啤福鹿家品牌始創於2021年，於2023年正式啓動全國加盟業務，目前開店超過500家（也有報道指開了1000多家）。蜜雪冰城發展福鹿家的思維，明顯就是「雪王的複製」——供應鏈+產品低價+開拓連鎖門店。供應鏈上，福鹿家稱擁有萬噸級自建精釀鮮啤工廠。有精釀界業內人士稱，這個產能在行業內屬於中等規模，未來不排除隨銷售量增加產能。產品低價上，主打10元以下價格。而在這之前，鮮啤價格普遍在10元以上。低價有望刺激市場增量和進行品牌心智教育。連鎖門店開闢上，蜜雪冰城的萬店模式，已經提供了一條可參考的成熟路徑。目前福鹿家加盟價格，市場公開信息為每店6萬元起。當然，這並不代表蜜雪冰城就完全能做好福鹿家。它的第二曲線——幸運咖，門店已超過8000家，但對復購欲強烈的一線城市打工人、所塑造出的品牌心智感，仍不如瑞幸乃至庫迪，只能算國內第四大現磨咖啡連鎖。回到鮮啤，目前不缺區域性的連鎖，如泰山原漿啤酒（覆蓋山東等地，全國3000多家門店）、德倫堡精釀鮮啤（來自黑龍江大慶，全國1400門店）等，但缺少全國連鎖有質感的品牌心智。蜜雪冰城此刻入局，無疑是個比較好的時間點。當然，鮮啤市場是否就能成就全國打工人的「夜生活」，還需要觀察，畢竟現在年輕人在酒精飲料上選擇很多。同時，蜜雪冰城能否做好福鹿家，要看店鋪成本與低價精釀的模型能否成立。03蜜雪冰城：西斯科+可口可樂的結合巨獸？眾所周知，蜜雪冰城是一個不靠收加盟費來賺錢的公司。加盟費形成的收入，只佔到它業務總收入的2.6%，更多是靠向這5萬多家門店銷售食品和包裝來賺錢。負責雪王供應鏈中樞的，是一個名叫大咖國際的企業。2013年成立，蜜雪冰城門店相當於前端，大咖國際就是後端的「保障基地」。據披露，大咖國際已經構建了糖、奶、茶、咖、果、糧、料七大飲品食材供應鏈體系，如果加上此次的鮮啤，將形成8大家庭成員。這種業務模式，和美國的食品供應鏈公司西斯科（Sysco）有點像，是一種B2B。西斯科成立於1969年，為近73萬家客户地點——包括餐廳、飯店、醫院和學校提供餐食，食品包括鮮凍肉、海鮮、家禽、蔬菜、水果、零食以及環保餐具廚房用品等。2024財年（截至2024年6月29日）實現了788.4億美元的總收入，其中美國本土市場貢獻了70.2%的份額。目前總市值376億美元。大咖國際主要給蜜雪冰城5萬多家門店供貨，但隨着產能擴大，也開始像西斯科一樣產能外溢，為其它餐飲企業供貨，合作品牌就有老鄉雞，海底撈，如意餛飩，夸父炸串以及各類正餐的頭部品牌。如果蜜雪冰城供應鏈體系做得更大，完全在這塊業務上，可以對標西斯科，有無限的發展空間。不過，蜜雪冰城與西斯科也有區別。西斯科在大眾市場並無自己的終端門店，而蜜雪冰城則有自己的5萬多家終端門店IP。這種「供應鏈+5萬多家終端IP門店」的打法，更類似於一種西斯科+可口可樂的結合體。這種模式的核心競爭力和未來發展路線，體現在兩個方面：對供應鏈的極致掌控，和未來向行業基礎設施服務商轉型的可能性；在消費終端通過強大的品牌和渠道，將高性價比的標準化飲品進行海量鋪開的銷售力。當然，蜜雪冰城雖然「懶到聰明」，但並不意味着它是一家常勝公司。蜜雪冰城以性價比著稱，這意味着它日後品牌和產品「向上突破」將十足困難。飲品消費是一種潮流消費，蜜雪冰城產品尚不具備像可口可樂那樣歷經數十年，在全球長紅的能力。蜜雪冰城推新品較少，不代表年輕人永遠都會在這幾個品類上永喝不膩，需要找到平衡。另外隨着國內門店越來越密，蜜雪冰城單店盈利難度上升，有消息稱，蜜雪冰城已經將重心下沉到鄉鎮，而不是縣城。出海上，目前蜜雪冰城在海外開了4700多家店，原以為它會進一步加密門店，但最新的財報披露，它將運營策略已經從單純拓店，改為精細化經營，可能海外門店發展遇到階段性挑戰，比如口味、單店模型、盈利能力。時下，蜜雪冰城利潤和毛利增長皆有放緩，與越開越多的店鋪形成了對比，預示着它正在受上游供應鏈價格上漲影響。雪王或許能在大眾市場犯懶，但在供應鏈上，它的成本控制和穩定供給，並非穩於泰山。總結來説，蜜雪冰城正處在「規模效率」與「增長瓶頸」的關鍵十字路口，它很強，但也有弱點。來源/真故研究室（ID：zhengulab）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}