隨着宇樹科技人形機器人業務的持續突破及IPO進程的明顯提速，機器人產業在資本市場的關注度迅速升溫。

在政策強調「新質生產力」與「人形機器人未來產業」的背景下，首程控股(0697.HK)憑藉對宇樹科技、松延動力、加速進化、銀河通用等頭部企業的系統性投資，以及其獨特的場景落地能力，正逐步構建起從核心技術投資到規模化應用的完整產業鏈條，為行業走向商業化提供了可驗證的方法論。

一、宇樹科技IPO加速：人形機器人邁向規模化落地關鍵期

宇樹科技近期在技術與商業化進程方面持續釋放積極信號。其在世界人形機器人運動會上以速度、靈活性和穩定性優勢獲得4枚金牌，展示了在全球人形機器人領域的領先地位；同時，公司IPO節奏正在加快，產業化能力也在覈心產品迭代中加速兌現。

首程控股作為宇樹科技的重要股東之一，在其關鍵發展階段提供了資本支持，並通過自身的平臺資源加速其技術進入實際場景。首程對宇樹的投資不僅是對技術的前瞻性判斷，也為其後續的場景導入、教育應用和消費展示奠定了系統化基礎。

二、從「投得準」到「用得上」：首程控股的機器人全鏈條佈局正在形成結構性優勢

在機器人產業中，「技術突破」與「場景落地」往往脫節，而首程控股的核心優勢正在於打通這兩者之間的深度連接。通過對宇樹科技、松延動力、加速進化、銀河通用、星海圖等企業的投資，首程覆蓋了從感知與控制算法、人形機器人整機平臺，到教育機器人、物流機器人、具身智能基礎模型等多個關鍵環節，形成了具備持續增長潛力的技術生態。同時，首程通過舉辦機器人產業生態大會、醫療場景對接會、中國機器人產業生態營等產業活動，使產業鏈上下游加速協同，為企業提供測試、展示與合作的場景土壤。

這一體系的核心最終體現在首程的「應用側能力」。通過醫療機構、校園體系、文旅場景、商業空間、交通停車資源等多元化運營載體，首程將機器人真正導入真實場景，實現「技術驗證—小規模試點—商業化落地」的路徑閉環。在行業仍處「技術展示多、落地案例少」的階段，首程憑藉其可複製的、持續擴大的落地能力，形成了難以替代的戰略價值。

三、政策導向明晰：首程控股的場景佈局與國家「機器人戰略」高度對齊

2024—2025年，機器人產業幾乎成為政策層面的核心方向之一，人形機器人被發改委列為「未來產業重點突破賽道」，「機器人+」行動覆蓋工業、醫療、教育、文旅等52個場景；教育部推動教育數字化，鼓勵智能設備進校園；醫療器械國產替代全面提速；文旅與消費政策強調「智能化公共服務」；交通部與能源部門要求「充電設施三年倍增」，鼓勵自動化補能手段。

首程控股的應用場景與這些政策的方向幾乎完全重疊。在醫療方面，首程推動國產術銳單孔腔鏡機器人及國產蛇形臂機器人在北大首鋼醫院完成多例高難度手術；在教育方面，北京民大附中、北師大實驗中學到新疆和田校園均已導入教育機器人課程與足球機器人訓練；在消費方面，北京融石廣場、成都春熙路與首都機場T3的體驗店完成從體驗到消費轉換；在文旅方面，北海公園咖啡機器人成為智慧文旅的示範案例；在出行領域，與萬勳科技合作推出的自動充電機器人完成超1200車次商用測試，是全國首個規模化數據樣本。

宇樹科技與松延動力等企業的技術能力，加上首程控股龐大的場景落地網絡，構成了「技術+政策+應用」的三重紅利，也使首程的機器人戰略站在了政策紅利最前沿。

四、商業價值展望：機器人產業進入「應用兌現週期」，首程控股有望迎來結構性重估

與大部分聚焦單一研發環節的機器人公司不同，首程控股通過「投資+生態+場景」構成了完整的價值鏈。上游投資將帶來中長期收益，如宇樹科技、星海圖等企業的IPO進展與商業化加速將提供增量價值；中游生態合作與產業平臺建設強化了首程在機器人行業中的組織力與稀缺地位；下游場景的商業化落地更為直接，體驗店、文旅應用、教育項目、自動充電機器人等均具備可持續的市場擴展能力。

隨着機器人產業從「技術驗證期」逐步進入「應用兌現期」，具備真實落地能力的企業將成為資本市場的稀缺標的。宇樹科技IPO提速是產業走向商業化的重要節點，而首程控股作為兼具產業投資與應用落地能力的上市公司，其整體價值邏輯有望獲得重新評估。

宇樹科技正在推動人形機器人產業進入高速發展階段，而首程控股則通過貫穿技術投資、生態建設和場景落地的路徑，讓機器人真正走進醫療、校園、文旅、出行與消費場景。產業邏輯已經從「能否做出來」轉向「在哪裏用得上」。在政策推動與產業成熟的雙重背景下，首程控股正站在機器人商業化進程的重要節點，有望成為行業未來的關鍵參與者與優質投資標的。