金吾財訊 | 中金公司發研報指，「十五五」時期是資本市場進一步通過投孖展綜合改革，推進高質量發展的關鍵階段。「十五五」規劃建議提出「提高資本市場制度包容性、適應性，健全投資和孖展相協調的資本市場功能」。證監會署名文章對「十五五」期間重點任務舉措做出部署：1）積極發展股權、債券等直接孖展；2）推動培育更多體現高質量發展要求的上市公司；3）營造更具吸引力的「長錢長投」制度環境；4）着力提升資本市場監管的科學性、有效性；5）穩步擴大資本市場高水平制度型開放；6）共同營造規範、包容、有活力的資本市場生態。該機構認為「十五五」期間資本市場有望呈現「長期」、「穩進」趨勢：第一，我國政府重視資本市場的發展，資本市場在「十五五」及2035年遠景目標實現過程中有望發揮更為重要作用；第二，中國資產背後的基本面具備基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大等特徵；第三，中國股票資產面臨全球貨幣體系重構的歷史機遇，資產重估可能仍在初期階段；第四，A股整體估值相對合理，並未高估。該機構認為因地制宜發展新質生產力、擴內需、促消費、惠民生或是「十五五」重要政策方向，數字科技、空間經濟、高端製造、內需消費、生物科技等產業的結構性機會值得關注。