金吾財訊 | 中信證券發研報指，3Q25傳媒行業整體收入延續溫和增長態勢，利潤在龍頭帶動下高增。影視行業內容驅動需求的趨勢延續，建議關注後續重點IP續作表現以及政策對優質內容的激勵效果。遊戲板塊景氣度保持高位，精品化內容拉長及豐富產品管線儲備支撐高景氣延續。營銷板塊溫和增長，龍頭盈利向好，互聯網廣告主投放增加，AI與程序化投放驅動提效。出版板塊在主業承壓大背景下推進業務結構優化、降本增效帶動利潤改善，新業務佈局持續推進。