隨着13F文件出爐，巨佬們最新動向來了！

段永平在美國管理的一個投資賬戶此前被網友們挖出，機構名為「H&H」。

H&H提交的報告顯示，截至2025年三季度，持有11只美股，持倉市值146.8億美元，約合人民幣1042億元。

最新數據顯示，段永平在三季度新建倉8萬股阿斯麥，持倉金額7745萬美元，佔比 0.53%，比例不高。

阿斯麥作為全球唯一EUV光刻機供應商，這次段永平建倉，可能是其在全球半導體核心設備環節上的一個觀察方向。

三季度段永平加倉伯克希爾B；減持蘋果、拼多多、阿里巴巴、谷歌C、英偉達；對西方石油、微軟、迪士尼和臺積電持倉不變。

蘋果一直是段永平的頭號重倉股，截至三季度末，其管理的H&H持有蘋果的市值達88.69億美金，持倉佔比為60.42%；第二大持倉股伯克希爾B市值26.1億美元，持倉佔比為17.78%。

截至2025年三季度末，段永平管理的H&H持倉股11只，分別為蘋果、伯克希爾B、拼多多、西方石油、阿里巴巴、谷歌C、微軟、英偉達、迪士尼、阿斯麥和臺積電。

以上是段永平旗下基金的美股持倉，其港股和A股持倉無需披露，但段永平提及過自己在港股和A股的投資方向。

段永平在最近的採訪中透露，自己的投資標的。

他表示，目前自己真的投過比較大金額的，最早是網易，然後雅虎，投雅虎其實就是想買阿里；後來差不多就到蘋果，伯克希爾哈撒韋的比重也不大；茅臺其實也蠻大，騰訊現在其實還可以。

他透露，谷歌都不算，沒有在谷歌上真的下過重注；拼多多可以算，拼多多很特殊了，初創階段的時候就已經投了，投的錢其實比重很少，賺的錢確實很多，嚴格意義上其實都不算，不是看懂了往裏投，是稀裏糊塗投的。

段永平表示：「我碰過的股票可能也很多，我還買過神華，現在有神華，只是它比重不大；茅臺我是比重比較大，我一般跟大家講，我就三隻股票：蘋果、騰訊、茅臺，差不多真是這樣。」

對於投資理念，段永平依舊在強調：買股票就是買公司，投資很簡單，但是不容易；你一定要看公司，你一定要看懂生意，你也要看懂未來的現金流；大部分公司都不容易看懂；老巴的安全邊際不是指便宜，安全邊際指的是你對公司有多懂；懂生意很重要，不懂生意投資是很難做的，我做企業出來的，看懂別人的生意相對容易，但我也懂不了太多的生意。