在全球 AI 硬件供應鏈仍處於嚴重緊繃的背景下，埃隆·馬斯克再次把產業鏈的矛盾擺上檯面。他在第 32 屆男爵投資大會上公開表示，自己正向臺積電與三星施壓，希望其在生產特斯拉 AI 芯片時「遠快於傳統半導體週期」。他說，當臺積電與三星告訴他「建廠需要五年」時，他的直覺反應是：「五年就是永恆。」這一表態雖誇張，卻精準揭示出當前全球最稀缺的資源不是資金，而是先進製造能力與可用算力。

特斯拉的超車焦慮：AI5、AI6 是真正的核心戰場

特斯拉確認 AI5 和 AI6 將分別由三星德州泰勒廠與臺積電亞利桑那廠代工，體現「雙晶廠戰略」下的產能冗餘思維。AI5 預計 2026 年量產，性能提升 40 倍；AI6 預計再快一年推出，目標再翻兩倍。顯然，特斯拉正在構建一條不依賴英偉達的自主算力路徑，其核心在於：控制訓練成本、縮短研發週期、提升自動駕駛模型的迭代速度。

在當前 AI 算力競賽中，數據、模型、算力形成閉環，而算力是速度的上限。因此，特斯拉在硬件層面的焦慮，本質是其自動駕駛與機器人戰略的時間窗口焦慮。

黃仁勳的提醒：芯片製造不是「錢多就能贏」的行業

面對馬斯克提出的「自建晶圓廠、每月生產百萬片 AI 芯片」的目標，英偉達 CEO 黃仁勳潑下冷水：先進晶圓廠「極其困難」，其門檻不在資金，而在數十年積累的工程經驗、良率管理體系、供應鏈高度協同。換句話說，臺積電所謂的「護城河」是人類工業體系中的巔峯成就，短期內幾乎無法複製。

這也意味着，雖然特斯拉有意走向垂直整合，但在 3–5 年視角內，它依然無法擺脫對臺積電與三星的依賴。

投資視角：這場製造週期之爭，決定了未來十年的資本流向

（1）臺積電、三星：長期贏家仍無可撼動

先進製程持續緊缺，而全球擁有效能的代工廠屈指可數。在算力需求指數級增長的背景下，它們的產能成為 AI 世界的「黃金配額」。短期波動即長期配置機會。

（2）特斯拉：AI 是二次增長曲線的關鍵變量

市場此前聚焦其汽車利潤，但 AI5/AI6 預示特斯拉未來或將被重新定義為「AI + 機器人 + 自動駕駛」公司。其估值體系有潛力隨着算力自給率提升重新定價。

（3）英偉達：生態地位進一步鞏固

黃仁勳的發言強調了一個核心事實：即便特斯拉在做自研算力，AI 產業鏈的最高點仍由英偉達主導。長期邏輯不變。

結語：速度之爭，決定科技格局

馬斯克的焦慮不是情緒，而是趨勢：AI 的下一階段競爭，從模型之爭轉向製造週期與算力供給之爭。掌握晶圓廠節奏者，將掌握未來科技格局。

對於投資者而言，臺積電、三星、特斯拉、英偉達構成的這一條「AI 製造力量鏈」，仍是未來 5–10 年最確定性的核心資產帶。