11月14日，大市深度調整，滬指跌0.97%報收3990.39點，創指跌2.82%盡吐上日漲幅。震盪之際，製藥板塊彰顯防禦力！全市場唯一跟蹤製藥指數的藥ETF（562050）盤中逆市飄紅，一度衝高1%，場內最終微跌0.18%，顯著跑贏市場。
藥ETF（562050）覆蓋50大龍頭藥企，重倉創新藥，兼顧中藥。今日中藥龍頭以嶺藥業領升3.14%，同仁堂亦收紅；創新藥局部活躍，甘李藥業、康弘藥業漲約2%。恒瑞醫藥、百濟神州-U、片仔癀等龍頭股下跌為主要拖累。
本周，A股製藥板塊以反彈行情為主，藥ETF（562050）單周累漲3.33%，較大市跑出顯著超額收益，滬指周跌0.18%，創指周跌3.01%。
拉長時間看，自9月份以來，製藥板塊經歷了2個月的調整，從高點回落超10%，本周行情顯著復甦，同期資金開始增倉醫藥類ETF，累計吸籌近25億元，製藥板塊機會來了？
藥ETF（562050）基金經理張放火線解讀：
每年年底是美國生物醫藥收併購最活躍的季節，且明年年初還有JPM大會催化。今年醫保談判，繼續對創新藥「暖風勁吹」，在聯儲局降息的宏觀背景下，當下創新藥向上機會或已大於向下風險。
基本面亦頻傳利好。從已公布的三季報數據來看，創新藥板塊整體實現業績回暖，多家公司實現扭虧，創新藥龍頭百濟神州業績亮眼，反映出行業正從研發投入期加速邁入商業化收穫期。
迴歸根本邏輯，製藥是剛需賽道，未來市場空間巨大。我國作為人口大國，隨着老年人口比例的不斷上升，對藥品的需求也在持續增長，尤其是慢性疾病治療藥物等領域。此外，隨着人們生活水平的提高，對醫療保健的重視程度也日益增強，有望進一步推動製藥行業發展。
配置工具方面，建議關注全市場唯一藥ETF（562050）及其場外聯接基金（024986）。其跟蹤的製藥指數彙集A股50大龍頭藥企，在重倉創新藥的同時，有約25%的權重為中藥，中藥板塊具備相對較高的股息率，且走勢相對穩健，能夠部分對沖創新藥的高波動，降低指數整體的波動率及回撤。
數據來源於滬深交易所、中證指數公司行情數據截至2025.11.14，此外其他數據截至2025.11.13。
風險提示：藥ETF及其聯接基金被動跟蹤中證製藥指數，該指數基日為2011.12.30，發布日期為2013.7.15，2020-2024年分年度歷史收益分別為：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53% ，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的藥ETF及其聯接基金的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。
責任編輯：楊紅卜