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導讀：機構拋售英偉達， 「AI泡沫爭論 」 趨向白熱化！
■來源：雪球
當地時間11月14日，美股三大指數開盤後集體跳水，納指跌幅一度逼近2%，隨後跌幅收窄納指翻紅，而道指跌幅仍較大。截至收盤，道瓊斯指數跌0.65%，標普500指數跌0.05%，納斯達克綜合指數漲0.13%。
近期，受到市場流動性、聯儲局鷹派立場、通脹不確定性及「AI泡沫爭論」等因素影響，美股波動明顯放大。
01
機構拋售英偉達，
「AI泡沫爭論」趨向白熱化！
大型科技股升跌互現，美國MAG 7指數漲0.21%。英偉達漲1.77%，微軟漲1.37%，特斯拉漲0.59%；亞馬遜跌超1%，谷歌-C跌0.77%，蘋果跌0.2%，Meta跌0.07%。
近期多家機構密集拋售英偉達持倉，全球最大對沖基金橋水於週五公佈截至三季度末的持倉報告，顯示其在三季度大幅減持芯片巨頭英偉達，減持比例高達65.3%。此外，巴克萊、花旗等多家大型機構同樣削減了英偉達持倉，此前軟銀亦拋售英偉達股份。市場上圍繞「AI泡沫」的爭論也日趨白熱化。
在最新的演講中，安聯首席經濟顧問穆罕默德·埃爾-埃利安（Mohamed El-Erian）在演講中對人工智能（AI）熱潮發出了嚴厲警告：「投資者應該為AI領域出現重大個人損失做好準備」。高盛、摩根士丹利此前也警告稱，隨着主要AI科技公司的估值達到歷史高點，美股市場可能出現回調。
儘管對「AI泡沫」存在擔憂，但科技行業仍看好AI的長期潛力。Lyft首席執行官David Risher表示，考慮到AI的潛在影響，有理由保持樂觀，但也承認存在風險。科技公司的首席執行官們還談到了他們對2026年企業對AI需求的展望。Kutylowski表示，當前有很多需求，也有很多興趣，大量企業正在「努力採用」AI。
02
12月降息概率腰斬，金價大跳水！
由於最近出現通脹持續的跡象，以及聯儲局官員的鷹派表態，市場對聯儲局在12月會議上降息的預期明顯下降。根據芝商所的FedWatch數據，市場認為聯儲局12月降息25個基點的概率為45.8%，低於一週前市場定價的66.9%及一個月前的94.4%。這也導致貴金屬市場巨震。
隨着美國政府「停擺」結束，市場焦點轉向積壓經濟數據的發佈時間及其對聯儲局12月利率決議的影響。而在此之前，聯儲局官員的表態成為市場關注的重點。
堪薩斯城聯儲主席傑夫·施密德當天繼續打壓市場降息預期。他表示，進一步降息可能會加深高通脹風險，而非有效支撐勞動力市場。這一考量正引導他為聯儲局12月政策會議做準備，但他未來幾周仍會根據新數據調整看法。施密得重申，目前利率僅對經濟造成溫和壓力，他認為這「恰到好處」。
達拉斯聯儲主席洛根再次暗示，她將反對聯儲局在12月份降息，此前她曾反對聯儲局在10月份降息，因為她擔心通脹過高，且趨向上升，要達到聯儲局的2%目標需要太長時間。
降息預期的降低，也對黃金、白銀價格形成壓制。當地時間11月14日，COMEX黃金期貨跌2.75%，COMEX白銀期貨跌5.31%。此外，烏克蘭無人機襲擊俄羅斯重要能源樞紐新羅西斯克港的油庫後，該黑海港口停止石油出口，引發供應擔憂，國際油價上漲。
03
巴菲特退休前最後一份持倉報告出爐！
北京時間週六，「股神」巴菲特領導的伯克希爾哈撒韋公佈了第三季度的13F報告。
值得一提的事，現年95歲的巴菲特將於年底卸任伯克希爾首席執行官一職，其長期副手格雷格·阿貝爾將接任。因此，這份13F報告也是巴菲特在結束長達60年的首席執行官任期之前，最後一次詳細披露其股票投資組合。
蘋果仍然是其第一大持倉，持倉市值約為606.6億美元，但是伯克希爾該季度的蘋果持倉已經從2.8億股降至2.382億股，目前已出售了其曾持有的9.05億股中的近四分之三。
除了減持蘋果，伯克希爾在科技行業投資的另一個引人注目的舉動，就是新建倉1784萬股谷歌母公司Alphabet的股票，使之一躍成為其第十大股票。
考慮到巴菲特傳統的價值投資理念以及他對高增長科技股的謹慎態度，這一舉動令人驚訝。不過外界猜測，此次建倉Alphabet的行為很可能是由伯克希爾哈撒韋公司的投資經理託德·庫姆斯（Todd Combs）或泰德·韋施勒（Ted Weschler）進行的，相比於巴菲特，他們二人在科技股領域顯然更為活躍。
2018年，巴菲特曾承認，儘管他過去早已洞悉谷歌的廣告潛力，卻未能及早投資，這讓他「錯失良機」。巴菲特所說的「洞悉谷歌廣告潛力」，指的是伯克希爾哈撒韋旗下的汽車保險公司Geico與谷歌的合作——Geico是谷歌的早期客戶，當時每有人點擊谷歌廣告，Geico就要向谷歌支付10美元。
「我見過這款產品的效果，也知道它的利潤率，」巴菲特當時稱，「但我對科技瞭解不夠，不知道它是否真的能終結這場競爭。」
雪球App用戶@成長價值雙焦鏡：這場退休前的佈局，與其說是一次簡單的個股選擇，不如說是巴菲特投資哲學的又一次演進。它告訴我們，真正的長期投資不是墨守成規，而是在理解確定性的基礎上擁抱時代變革。43億建倉Alphabet，是巴菲特寫給AI時代的註腳，也為所有投資者揭示了核心密碼：看懂時代，才能選對未來。