11月20日，歡聚集團（NASDAQ：JOYY）發佈2025年第三季度財報。

　　第三季度，歡聚集團實現營收5.4億美元，環比增長6.4%。其中，直播業務收入3.88億美元，環比增長3.5%，連續兩個季度保持環比增長態勢；廣告收入同比增長29.2%，推動非直播收入佔公司整體營收比例提升至28.1%。BIGO Ads收入呈現加速增長態勢，當期收入達1.04億美元，同比增長33.1%，環比增長19.7%。

　　非美國通用會計準則下，歡聚集團第三季度經營利潤為4100萬美元，同比增長16.6%，環比增長6.1%；EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）達5100萬美元，同比增長16.8%，環比增長4.9%。

　　第三季度，歡聚集團全球社交產品月活躍用戶（MAU）達2.66億人，環比增長1.4%，全球流量規模的獲取為直播業務變現提供了有效支撐。當期直播收入中，BIGO直播貢獻3.68億美元，環比增長3.5%；BIGO總付費用戶環比增長0.8%，每付費用戶平均收入（ARPPU）環比增長3.4%。

　　財報顯示，本季度歡聚集團核心產品Bigo Live在主播激勵機制優化、多元內容生態構建、AI技術全面賦能內容生產、本地運營活動開展等方面實施了系列舉措，推動直播業務連續兩個季度實現環比增長。

　　「歡聚集團全年實現營收正增長的路徑已清晰顯現。」歡聚集團管理層在財報電話會議上表示，首先，直播業務經過幾個季度持續調整，已經回到穩定的環比修復軌道。其次，在非直播業務方面，廣告業務無論是在流量的規模、模型的能力，還是廣告主預算方面，均具備高確定性的增長動力。「今年前三季度，BIGO Ads同比增速接近30%，預期2026年將繼續強勁的雙位數營收增長；在電商SaaS方面，產品能力的增強和重點區域的快速拓展，也為2026年的加速增長帶來了動能。」

　　在AI技術快速發展的全球背景之下，歡聚集團也在積極將AI技術應用到業務領域。《中國經營報》記者注意到，歡聚集團已經將AI應用於Bigo Live的內容分發及付費體驗。三季度，其內容推薦算法結合AI技術接入更豐富的用戶行為信號，搭配跨區域及端內不同觀看場景的推薦策略調整，用戶人均觀看時長環比提升3.4%；AI實時翻譯字幕功能持續升級，目前已支持15種語言，提升了全球用戶跨區域互動效率及打賞參與度；AIGC技術廣泛應用於虛擬禮物生成，高效生成了更具本地化風格的虛擬禮物，10月份AI互動禮物佔虛擬禮物消耗量的比例達25%。

　　伴隨AI技術在廣告行業的規模化落地，全球廣告市場增長空間進一步拓展。2025年以來，歡聚集團BIGO Ads連續三個季度實現收入同比加速增長。得益於流量規模擴大、產品創新及算法效率提升，第三季度BIGO Ads廣告收入達1.04億美元，同比增長33.1%，環比增長19.7%，其中三方廣告業務同比實現中雙位數增長，環比增長25%。

　　平臺層面，BIGO Ads於第三季度升級IAA D7 ROAS智能競價產品，並結合AI驅動算法進行實時優化，有效提升廣告投放效果與效率，推動IAA垂類業務增長。預算端，受AI驅動算法迭代、流量規模增長及區域市場擴張帶動，BIGO Ads日流水紀錄持續刷新；投放效率與效果的提升推動合作廣告主增加投放預算，核心廣告主預算環比增長30%，同時核心廣告主數量環比增長17%，平臺對廣告主的吸引力進一步增強。區域佈局上，三季度BIGO Ads持續深耕發達國家市場，北美地區收入環比增長22%，西歐地區收入環比增長41%，為其業務持續穩健發展奠定了基礎。

　　歡聚集團管理層透露：2026年，BIGO Ads將主要圍繞四個維度開展業務：一是流量規模的持續擴張；二是IAA和網頁端廣告預算的快速增長和新垂類拓展；三是完善廣告數據體系的構建，加速模型的優化和效率提升；四是區域市場擴張。"

（文章來源：中國經營報）