比特幣雖然重返十萬美元水平，但卻欠缺上升動力。區塊鏈數據分析供貨商Glassnode在最報的報告中分析，比特幣進入整固及稍為偏熊的階段，預計將於9.7萬美元至11.2萬美元區間上落，預計在11.6萬美元水平會有較大阻力。

Glassnode認為，目前的市場結構確認了自十月初延續的跌勢，重返短期持有者成本價位（11.19萬美元）仍是關鍵。不過ETF資金轉為小幅流出，與價格動力減弱態勢相呼應，歷史經驗顯示，這類中性資金流向往往伴整市場調整期，若資金迴流，將預示機構投資者信心復甦，反之則可能強化市場悲觀的氣氛。

從未平倉合約角度， 報告指出，在11月底到期合約集中於10萬美元及以下，預計比特幣在這個價位將會成為關鍵戰場，若跌破這個關口，可能觸發交易商沽壓，加劇下行的壓力，也標誌市場情緒轉向看跌。

鏈上數據顯示10萬美元附近出現短暫積累，暗示局部支撐存在，但若未能有效收復短期持有者成本價（約11.19萬美元），上升動力恐將持續受限。鏈下指標也偏淡，ETF資金外流、資金費率低迷及未平倉量低迷，皆顯示投機參與度低迷。

總體而言，鏈上鍊下訊號均顯示市場處於整固狀態，雖未確認牛市反轉。但在資金迴流或明確宏觀催化劑出現前，比特幣料將持續在9.7萬至11.19萬美元區間震盪，10萬美元關口仍將是關鍵心理防線。