上周黃金衝高回落，倫敦現貨黃金周度上漲2.05%至4082.159美元/盎司。市場重新定價聯儲局降息路徑，美國勞工部和商務部公布時間表，數據發布將從本周四開始陸續展開，關注通脹和就業數據的變化。短期黃金觀望為上。
數據方面，美國ADP就業數據顯示，10月ADP私營部門就業人數減少4.5萬，創兩年半來最大降幅消息方面，就業數據的萎靡提振了聯儲局降息預期。但美國統計局未能如期公布10月CPI報告，白宮發言人表示，可能永遠不會發布美國10月CPI和就業數據，加大市場對於聯儲局12月貨幣政策準確性的擔憂。美國總統特朗普周內在白宮簽署法案，美國史上最長紀錄的政府「停擺」正式結束，市場表現為利多落地，投資者擔憂停擺事件將導致美國經濟和就業數據走弱，多數風險資產回落再現不穩定性，並出現美元和黃金齊跌的局面，隱含市場對流動性的擔憂。地緣政治方面，俄羅斯外交部發言人表示，烏方停止與俄羅斯談判的做法說明其缺乏達成和平的意願。烏克蘭外交部第一副部長12日表示，由於今年俄烏之間舉行的數輪和平談判均未取得實質性進展，相關對話已被停止，在今年底之前不會再進行新的談判。
美國政府結束創紀錄的停擺，一度引起美股的快速拉升，並帶動風險偏好回升，但市場也很快消化了政府停擺的利多影響，美股再度表現出的不穩定性，流動性擔憂迫使金價衝擊新的歷史新高無果。另外，聯儲局內部分歧加大，12月及後市降息路徑仍存在較大不確定性，對黃金可持續性利多推動有限，結合對地緣政治的判斷，後市金價可能難擺拖高位震盪甚至再度偏弱行情。國內黃金新政引發市場熱議，從結果導向來看國內黃金首飾價格已出現較大幅度上漲，國內消費者需要一個適應過程，因此短期對國內黃金首飾需求抑制作用毋庸置疑，這或逐步體現在黃金現貨需求上，從供求角度看也並不有利。操作上，金價後市走勢仍不明朗下投資者應觀望為上，或從資產配置的角度逢低買入持有。
撰稿：李琪
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