智通財經APP獲悉，加密貨幣市場拋售潮毫無緩和跡象，市值最小、風險最高的代幣正首當其衝。追蹤100種數字資產中50種最小市值幣種的MarketVector數字資產100小盤指數，於上週日跌至2020年以來的最低水平。

這一低點出現之際，最大加密貨幣比特幣抹去了今年以來30%的漲幅，而就在幾周前，它才啱啱創下歷史新高。被視為高風險投機情緒晴雨表的「山寨幣」，在2025年的表現遠遠落後於其他市值更大的幣種。

在以往的加密貨幣牛市中，受益於交易員對高風險、高回報押注的追捧，小盤代幣指數往往跑贏大盤代幣指數。但去年美國批准比特幣和以太幣交易所交易產品(ETP)後，這一趨勢發生逆轉，這類產品成為機構資金流的焦點。

過去五年間，加密貨幣小盤指數下跌近8%，而大盤指數飆升約380%，凸顯出該板塊已大幅失寵。

澳大利亞對沖基金Apollo Crypto的投資組合經理普拉蒂克·卡拉表示，散戶交易員正從以往的市場週期中吸取教訓。「潮水漲起並非所有船隻都能揚帆——只有優質資產才能受益，」他補充道。

整個加密貨幣市場仍未從10月10日的崩盤事件中恢復。該事件引發了約190億美元的清算，所有代幣的總市值蒸發超過1萬億美元。自那以後，市場風險偏好驟降，交易員持續避開這片市場中投機性最強的領域。