智通財經APP獲悉，國泰海通發布研報稱，A股熱點主題交易熱度較十月降溫，科技主題內部分化，消費藍籌底部回升。上周熱點主題日均成交額平均8億元，日均換手率3.55%，11月以來較前期整體回落。科技主題內部分化，電解液/隔膜等鋰電材料連續兩周大漲，部分創新藥反彈，PCB/光模塊回調，電網設備上周大漲後回調；非科技主題亮點增多，低價藍籌與白酒/金融獲資金淨流入。短期市場在總量層面缺乏預期錨點，交易方向依賴自下而上結構性變化，主題輪動加快前期大漲主題易出現回調，風格均衡下低位消費/紅利主題成為資金選擇。看好內需消費新機遇與區域經濟新格局，關注AI/機器人/創新藥年底修復。

國泰海通主要觀點如下：

主題一：內需消費。國常會提出增強供需適配性釋放消費潛力，培育消費新場景新業態。新需求引領新供給，新供給創造新需求，我國體育賽事/冰雪旅遊/演出文旅等新場景不斷興起。「蘇超」溢出效應顯著，帶動江蘇全域多場景消費超380億元；遼寧省委提出辦好「東北超」，打造具有全國影響力的足球賽事品牌；2024-2025冰雪季，我國冰雪運動消費規模超1875億元，按年增長25%。提振消費舉措加力擴圍，新消費場景不斷興起。推薦：1、新場景新需求湧現的冰雪旅遊/賽事運營/場館裝備；2、受益促消費與假期政策優化的旅遊/免稅/酒店；3、遊戲/潮玩等情緒價值消費與動銷改善大衆品。

主題二：新疆基建。新疆發展聚焦向西開放、戰略支點、能源資源、農牧產品和國家地緣安全。2025年新疆計劃實施重點項目500個，總投資3.47萬億元，年度計劃完成投資4069億元，重點項目數量較2024年增加70個，年度計劃投資增加560億元以上。在重點項目安排上，綜合立體交通、水資源高效利用、電網、油氣管道、智能算力等領域重點項目186個，總投資1.21萬億元；油氣增儲上產、煤炭清潔高效利用、新型電力系統等領域重點項目257個，總投資2.22萬億元。打造亞歐黃金通道和向西開放橋頭堡，推薦：1、油氣開採/電力電網/交通基建；2、風光儲/氫能/算力基建。

主題三：AI應用。阿里巴巴發布基於Qwen模型的個人AI助手「千問App」。國務院辦公廳印發《關於加快場景培育和開放推動新場景大規模應用的實施意見》指出，加強人工智能領域高價值應用場景培育和開放。此前，國務院發布《關於深入實施「人工智能+」行動的意見》，要求2027年新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%，2030年應用普及率超90%。模型迭代、強資本開支與國產化共振，推薦：1、港股互聯網與金融/辦公/遊戲/政務等領域應用場景；2、全球算力投資加碼下的數據中心電力設備/國產算力/AIDC。

主題四：機器人。宇樹科技發布IPO輔導工作完成報告；雲深處更名為杭州雲深處科技股份有限公司。小鵬汽車發布新一代人形機器人IRON，搭載仿人嵴椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮膚等。機器人在搬運/分揀/巡檢等重複、繁重、危險類工業場景，和家居/陪伴個性化場景加速落地。我國依託製造業供應鏈優勢，構築技術和規模化基礎，把握新技術應用與核心本體廠商量產兩條主線。股權孖展與新品發布加速，多領域應用場景落地，推薦：1、靈巧手/絲槓/傳感器/輕量化材料等關鍵環節；2、等核心供應鏈。