北京時間週四早間，歡聚 (JOYY.US)公佈2025年第三季度業績。歡聚集團第三季度業績延續良好勢頭，直播主業環比企穩增長，廣告收入同比加速增長。公司總收入5.4億美元，環比增長6.4%。其中，直播業務收入3.88億美元，環比增3.5%，連續兩個季度環比增長；廣告技術平臺BIGO Ads收入加速增長，達1.04億美元，同比增長33.1%，環比增長19.7%。

作為歡聚集團長期佈局的戰略性業務，歡聚集團第二增長曲線BIGO Ads呈現高增長趨勢，在流量規模擴張、產品創新和算法效率大幅提升的驅動下，收入連續第三個季度同比大幅躍升，環比加速增長，其中第三方廣告收入持續走高，環比提升25%。

在非美國通用會計準則下，歡聚Q3經營利潤達4100萬美元，同比增16.6%，環比增長6.1%；EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）達5100萬美元，同比增長16.8%，環比增長4.9%。第三季度，集團經營性現金流達7300萬美元，截至9月30日，淨現金達33.2億美元。

在股東回饋方面，2025年1月1日至11月14日，歡聚累計回購及派息金額約2.37億美元。歡聚管理層對公司2026年業績同比增長展現高確定性，並表示將繼續積極推進回購，持續回饋股東。

在廣告技術規模化變現、直播環比持續增長、整體盈利趨勢向上的支撐下，歡聚基本盤全面向好，市場對其2026年前景信心增強，將其定位為稀缺的「低風險+高潛力」的價值型標的。