11月18日，黃金與白銀在周一美盤時段繼續走弱，在缺乏新的利多基本面推動下，多頭情緒趨於謹慎。OEXN表示，在價格仍處於歷史高位的背景下，投資者更傾向於等待新的宏觀數據指引。隨着美國經濟數據在本周重新發布，交易員普遍期待市場波動回升。
美國勞工統計局將在本周四公布推遲的9月就業數據，並於周五發布經通脹調整的收入指標。OEXN認為，雖然這些數據較平常更滯後，但仍將幫助市場重新評估經濟狀態與未來政策方向。由於先前政府停擺導致統計延誤，資金對這些數據的關注度正在升高。
近期，多位市場觀察人士開始再度關注信用市場的壓力跡象。根據媒體報道，資深債券交易員Jeffrey Gundlach警告市場存在「垃圾式放貸」與估值偏高等隱患。OEXN認為，這些觀點凸顯金融體系內部的脆弱性：他建議持有20%現金以對沖潛在動盪，並特別指出規模達到1700000000000美元的私人信貸領域可能成為下一場重大風險來源，其模式與2006年次貸結構存在相似性。OEXN表示，一旦這類系統性風險外溢，避險情緒或將推動黃金需求回升，即使市場反應可能有所延遲。
外圍市場方面，美元指數小幅走高；原油在60美元附近震盪；10年期美債收益率維持在4.125%。貴金屬市場仍同時受到即期與期貨機制影響，而年底的倉位調整使得CME的12月黃金期貨成為當前最具流動性的合約。
從技術面看，黃金多頭的下一目標是突破並收於4398美元上方；空頭短期目標為令價格跌破4000美元關鍵支撐。當前阻力位於4107.60美元與4150美元，支撐位於4051.10美元與4032.60美元，市場技術評分為7.0。白銀方面，多頭依舊佔優，其目標為上破上周的54.415美元高點；空頭則關注50美元關口的失守。阻力位於51.11美元與51.50美元，支撐位於50美元與49.86美元，市場技術評分為7.5。
整體來看，OEXN認為，在基本面消息偏弱但潛在風險升溫的階段，貴金屬價格可能繼續呈現反覆震盪。宏觀數據的重新發布、信用市場的緊張跡象以及風險資產估值偏高，都可能成為未來波動的核心因素，而貴金屬將繼續在這種不確定環境下扮演重要的避險錨角色。
責任編輯：陳平