BlockBeats 消息，11 月 21 日，比特幣連續下跌，引發市場對全球最大「比特幣財庫」公司 MicroStrategy（MSTR）的系統性風險擔憂。摩根大通最新數據顯示，11 月散戶已拋售約 40 億美元的比特幣、以太坊現貨 ETF，創今年新高；與此同時，全球股票 ETF 本月淨流入已達 960 億美元，呈現「拋加密、買美股」的明顯分化。

隨着 MSTR 股價大幅跑輸比特幣，其估值溢價急速收縮，市場焦點轉向一個關鍵風險：MSCI 等主要指數正考慮將其剔除。若在明年 1 月 15 日的審議中被移除，僅 MSCI 指數就可能觸發 28 億美元被動拋售，若納指與羅素跟進，流出規模或高達 88 億美元。

BiyaPay 分析師指出，MSTR 已從「比特幣代理標的」逐漸變為「指數成分潛在風險點」，短期波動或繼續放大。當前市場環境下，相較間接持幣的股票敞口，投資者更傾向通過 BiyaPay 使用 USDT 直接交易美股、港股與期貨，精準捕捉行情；同時，避險者也可利用 BiyaPay 的低成本交易機制在傳統與加密資產間靈活切換。