從阿里雲合作到收購AI SaaS「龍頭」認知邊界，看匯通達網絡的「AI大棋」

格隆匯

11/21

近日，匯通達發佈了一則重要公告——以4.56億元收購AI SaaS「龍頭」認知邊界57%的股權。此次收購完成後，這家專注於電商及零售行業的智能化科技公司將成為其控股子公司，財務業績也將並表，且雙方將圍繞零售場景共同打造全棧式AI產品矩陣。筆者看來，這一動作不僅是簡單的資本運作，更是其深化AI佈局的關鍵落子，表明其逐步駛入AI應用的「深水區」，同時帶來了更具想象力的價值敘事。1、戰略延續：AI 佈局...

網頁鏈接

免責聲明：投資有風險，本文並非投資建議，以上內容不應被視為任何金融產品的購買或出售要約、建議或邀請，作者或其他用戶的任何相關討論、評論或帖子也不應被視為此類內容。本文僅供一般參考，不考慮您的個人投資目標、財務狀況或需求。TTM對信息的準確性和完整性不承擔任何責任或保證，投資者應自行研究並在投資前尋求專業建議。

熱議股票

{"basename":"/hant","ssrTDKData":{"titleTemplate":"%s - 老虎證券","title":"老虎证券全球投资理财平台| 一站式投资美股新股港股A股","description":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","keywords":"老虎證券,老虎證券開戶,老虎券商,老虎證券官網,老虎證券app,tigertrade老虎證券,股票,炒股,新加坡股票交易平臺,投資,投資理財","social":{"ogDescription":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","ogImage":"https://c1.itigergrowtha.com/portal5/static/media/og-logo.be62fbe1.png","ogUrl":"https://www.itiger.com/hant/news/2585142728"},"companyName":"老虎證券"},"pageData":{"isMobile":false,"isTiger":false,"isTTM":true,"region":"SGP","license":"TBSG","edition":"fundamental"},"isCrawlerRequest":true,"__swrFallback__":{"@#url:\"https://stock-news.skytigris.cn/v3/news\",params:#id:\"2585142728\",edition:\"fundamental\",auth_exemption:1,,,undefined,":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2585142728?lang=zh_TW&edition=fundamental","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-11-21 11:18","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2585142728","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"從阿里雲合作到收購AI SaaS「龍頭」認知邊界，看匯通達網絡的「AI大棋」","media":"格隆匯","content":"<div>\n<p>近日，匯通達發佈了一則重要公告——以4.56億元收購AI SaaS「龍頭」認知邊界57%的股權。此次收購完成後，這家專注於電商及零售行業的智能化科技公司將成為其控股子公司，財務業績也將並表，且雙方將圍繞零售場景共同打造全棧式AI產品矩陣。筆者看來，這一動作不僅是簡單的資本運作，更是其深化AI佈局的關鍵落子，表明其逐步駛入AI應用的「深水區」，同時帶來了更具想象力的價值敘事。1、戰略延續：AI 佈局...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251121113025a7080673&s=b\">網頁鏈接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>從阿里雲合作到收購AI SaaS「龍頭」認知邊界，看匯通達網絡的「AI大棋」</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 12.5px; color: #7E829C; margin: 0;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n從阿里雲合作到收購AI SaaS「龍頭」認知邊界，看匯通達網絡的「AI大棋」\n</h2>\n<h4 class=\"meta\">\n<p class=\"head\">\n<strong class=\"h-name small\">格隆匯</strong><span class=\"h-time small\">2025-11-21 11:18</span>\n</p>\n</h4>\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，匯通達發佈了一則重要公告——以4.56億元收購AI SaaS「龍頭」認知邊界57%的股權。此次收購完成後，這家專注於電商及零售行業的智能化科技公司將成為其控股子公司，財務業績也將並表，且雙方將圍繞零售場景共同打造全棧式AI產品矩陣。筆者看來，這一動作不僅是簡單的資本運作，更是其深化AI佈局的關鍵落子，表明其逐步駛入AI應用的「深水區」，同時帶來了更具想象力的價值敘事。1、戰略延續：AI 佈局...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251121113025a7080673&s=b\">網頁鏈接</a>\n\n</div>\n\n<div class=\"bt-text\">\n\n\n<p> 來源：<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251121113025a7080673&s=b\">格隆匯</a></p>\n<p>為提升您的閱讀體驗，我們對本頁面進行了排版優化</p>\n\n\n</div>\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"IE00B0JY6N72.USD","symbol_name":"PINEBRIDGE GLOBAL EMERGING MARKETS FOCUS EQUITY \"A\" (USD) ACC","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251121113025a7080673&s=b","article_id":"2585142728","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20251121113025a7080673&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2585142728","pubTimestamp":1763695093,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"近日，匯通達發佈了一則重要公告——以4.56億元收購AI SaaS「龍頭」認知邊界57%的股權。將這一系列動作串聯來看，此次收購認知邊界的本質正是AI戰略「延續性」與「互補性」的雙重驅動。其一，藉助這場收購，匯通達將進一步提升AI、供應鏈等方面的能力，持續夯實業務基本盤，增強客户粘性。隨着這場收購完成，匯通達將進一步強化AI屬性，理應開啓一輪深刻的價值重估。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"89988":"阿里巴巴-WR","IE00B0JY6N72.USD":"PINEBRIDGE GLOBAL EMERGING MARKETS FOCUS EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU2125910849.SGD":"Natixis WCM Global Emerging Markets Equity R/A SGD","LU0611395673.USD":"NINETY ONE GSF EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0561508036.HKD":"ALLIANZ CHINA EQUITY \"A\" (HKD) INC","LU0229945570.USD":"TEMPLETON BRIC \"A\" (USD) ACC","LU1807302812.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV ALL CHINA \"P\" (USD) ACC","LU0228367735.SGD":"Eastspring Investments - Asian Equity Fund AS SGD","09878":"汇通达网络","SG9999000327.SGD":"Schroder Asian Growth A Dis SGD","LU0516422952.EUR":"FULLERTON LUX FUNDS - ASIA FOCUS EQUITIES \"I\" (EUR) ACC","LU0608807433.USD":"TEMPLETON EMERGING MARKETS DYNAMIC INCOME \"A\" (USD) ACC","IE00BZ08YT58.USD":"GUINNESS BEST OF CHINA \"C\" (USD) ACC","LU0164872284.USD":"HSBC GIF GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU1323998911.USD":"BGF ASIAN MULTI-ASSET INCOME \"A\" (USD) ACC","LU0106252389.USD":"SCHRODER ISF EMERGING MARKETS \"A\" ACC","LU1439103000.SGD":"Fidelity Greater China Multi Asset Growth & Income A-MINCOME(G)-SGD","LU0823426480.USD":"法巴中国股票经典Dis","HBBD.SI":"Alibaba HK SDR 5to1","HK0000306685.HKD":"TAIKANG KAITAI CHINA NEW OPPORTUNITIES FUND \"A\" (HKD) INC","IE00BPRC5H50.USD":"NEUBERGER BERMAN CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0117841782.USD":"JPM GREATER CHINA \"A\" (USD) INC","LU0417516738.SGD":"Allianz Hong Kong Equity AT Acc SGD","LU1188198961.HKD":"SCHRODER ISF CHINA OPPORTUNITIES \"A\" (HKD) INC QV","LU0261950983.USD":"FIDELITY ASIAN SPECIAL SITUATIONS \"A\" ACC","LU2449936058.SGD":"SUSTAINABLE ASIA EQUITY \"AA\" (SGD) ACC","LU1282649141.HKD":"ALLIANZ ASIAN MULTI INCOME PLUS \"AMG\" (HKD) INC","SG9999002562.SGD":"LionGlobal Asia Pacific SGD","LU0886674414.USD":"CT (LUX) I ASIAN EQUITY INCOME \"AUP\" (USD) INC","LU1224709979.USD":"FIDELITY CHINA FOCUS \"A\" (USD) ACC","LU1251922891.USD":"NINETY ONE GSF ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0594300419.USD":"富达中国消费基金A","LU1770036033.HKD":"NINETY ONE GSF ASIAN EQUITY \"A\" (HKD) ACC","LU0862451753.SGD":"JPMorgan Funds - Emerging Markets Dividend A (mth) SGD","LU0096374516.USD":"CT (LUX) I ASIA EQUITY INCOME \"DU\" (USD) ACC","LU0898667661.SGD":"JPMorgan Funds - Asia Pacific Income A (mth) SGD-H","LU0326950275.SGD":"Schroder ISF China Opportunities A Acc SGD-H","LU3063872942.SGD":"FULLERTON LUX FUNDS ASIA EQUITIES \"I\" (SGD) ACC","LU0054237671.USD":"FIDELITY ASIAN SPECIAL SITUATIONS \"A\" INC","BK1610":"ETF&股票定投概念","LU1831875114.USD":"SCHRODER ISF ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0700851271.USD":"NINETY ONE GSF EMERGING MARKETS MULTI-ASSET \"A\" (USD) ACC","LU0823413587.USD":"BNP PARIBAS EMERGING EQUITY \"C\" (USD) ACC","LU2357305700.SGD":"Allianz Global Artificial Intelligence ET H2-SGD","LU1548497426.USD":"安联环球人工智能AT Acc","LU0320764755.SGD":"FTIF - Templeton Asian Growth A Acc SGD","LU0052750758.USD":"富兰克林中国基金A Acc"},"translate_title":"From Alibaba Cloud cooperation to the acquisition of AI SaaS \"leader\" cognitive boundaries, look at Huitongda Network's \"AI big chess\"","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"89988":0.6,"ALBmain":0.6,"09878":1.5,"HBBD.SI":0.6},"content_text":"近日，匯通達發佈了一則重要公告——以4.56億元收購AI SaaS「龍頭」認知邊界57%的股權。此次收購完成後，這家專注於電商及零售行業的智能化科技公司將成為其控股子公司，財務業績也將並表，且雙方將圍繞零售場景共同打造全棧式AI產品矩陣。筆者看來，這一動作不僅是簡單的資本運作，更是其深化AI佈局的關鍵落子，表明其逐步駛入AI應用的「深水區」，同時帶來了更具想象力的價值敍事。1、戰略延續：AI 佈局的一次重要進階這場收購併非偶然，匯通達2025年發佈「AI+戰略」以來便密集推動AI佈局：先後完成自研行業垂直大模型千橙雲AI與通義千問、DeepSeek等主流大模型的接入，通過國家網信辦備案，將「千橙AI超級店長」正式投入商用，以及與阿里雲達成「全棧AI全面合作」。將這一系列動作串聯來看，此次收購認知邊界的本質正是AI戰略「延續性」與「互補性」的雙重驅動。這也清晰勾勒出匯通達持續進階的AI戰略軌跡——從技術築基到生態整合，嚮應用層面加速延伸，圍繞場景與合作伙伴共同打造全棧式AI服務。同時，從「互補性」上具體來看，雙方在核心業務資源上高度互補，認知邊界資源的集中傾注將顯著提升匯通達在技術、數據、供應鏈、培訓、營銷等維度的賦能力。1）技術：認知邊界作為「BI+AI」賽道頭部企業，將補強匯通達AI大模型及應用產品的能力，助力會員店實現更高效的經營決策與數字化運營。2）數據：認知邊界所沉澱的海量線上數據可共享至匯通達，並通過數據產品提升其會員店及產業夥伴的線上競爭力。3）供應鏈：認知邊界在匯通達核心品類（如消費電子、家電等）中服務眾多行業頭部企業，雙方能夠在商品端充分融合，同步電商及城市熱銷、高質價比商品至下沉市場，拓寬會員店增長邊界，推動城鄉雙向流通。4）培訓與營銷：認知邊界擁有150人電商操盤手團隊與全套電商營銷資源，有望藉此快速提升會員店的線上經營能力。再從體量上看，截至目前，匯通達已服務國內下沉市場超25.1萬家鄉鎮夫妻店，認知邊界服務電商及零售客户超1.6萬家，年GMV超90億元。依託龐大的客户網絡，雙方構築堅實的戰略基石，亦有望帶動產業鏈全面提效。這也將進一步確認一個事實：匯通達在下沉市場乃至To B服務行業內的AI佈局積累，已處於頭部位置。2、價值重塑：三重維度激活新增長動力收購認知邊界帶來的價值還不止於此，站在實際經營層面，這更將從客户粘性、財務表現、資本市場估值三大維度，為匯通達注入長期發展動力。其一，藉助這場收購，匯通達將進一步提升AI、供應鏈等方面的能力，持續夯實業務基本盤，增強客户粘性。結合前文看到，認知邊界將補強匯通達AI大模型及應用產品的能力，帶來更多數據資源，這能夠讓會員店更精準地對接消費需求，解決「何時進貨、進什麼貨、如何定價、怎樣促銷」等問題，進一步降低數字化經營的門檻。供應鏈方面，認知邊界和匯通達在商品端的充分融合則將支持會員店高效獲取優質貨源，通過電商及城市熱銷、質價比商品滿足廣泛消費者的需求，同時擺脱同質化低價競爭，拓寬利潤空間，以及推動城鄉雙向流通，夯實長期增長根基。這種「真金白銀」的價值，無疑將會員店升級為「強共生」的夥伴關係。其二，匯通達財務指標有望快速優化，實現收入結構、盈利能力、AI收入三重提升。一方面，收購完成後，認知邊界的併入將直接改善匯通達的財務結構與盈利水平。根據協議披露及業績承諾，認知邊界的收入將計入匯通達服務收入，將有力推動其服務收入增長，進一步優化收入結構，提升整體毛利率水平。同時，認知邊界承諾在2026年至2028年的歸母淨利潤將分別不低於8500萬元、1億元及1.15億元，將實現穩定的利潤貢獻。再往前來看，BI領域的市場需求持續旺盛，而且逐步發展到數據智能時代，更加講求數據處理的智能化，為認知邊界提供廣闊的長期發展空間。傳統BI頭部廠商帆軟的成長軌跡，也印證着BI領域優質企業的強勁成長性——近年來帆軟業績增速始終保持15%以上，2024年實現15.7億元的營收。另一方面，匯通達與認知邊界的資源整合將鞏固其原有的增長曲線，比如AI收入。2025年上半年，匯通達AI相關收入已超6000萬元，約佔服務收入的20%，成為新增長引擎。隨着匯通達與認知邊界共同打造的全棧式AI產品矩陣的落地，也將帶來新的收入和利潤增量，讓這一增長曲線更為陡峭。其三，AI屬性強化為匯通達帶來「價值重估」契機，提升投資價值可期。在資本市場，AI屬性正成為SaaS及產業互聯網標的估值的核心變量之一。隨着這場收購完成，匯通達將進一步強化AI屬性，理應開啓一輪深刻的價值重估。特別是隨着AI服務收入佔比持續突破，匯通達的估值中樞有望不斷向SaaS企業躍遷。對標同業來看，也可以看到資本市場對具備AI能力的優質SaaS標的青睞有加。比如10月剛上市的電商SaaS ERP提供商聚水潭，在上半年虧損4115萬的情況下依然享受較高的估值，最新市值116億港元。還值得留意的是，匯通達於11月18日同步發出公告，宣佈公司計劃使用20.65億元資本公積金彌補母公司累積虧損，以穩固財務基礎、並為未來派息計劃的實施創造更有利條件，疊加匯通達全力推進全流通，有望解決當前流通市值限制，快速提升流通市值，同時站穩「阿里概念」+「AI概念」的雙風口，具有多重投資吸引力。這些均是匯通達提升投資價值的催化劑，後續表現值得期待。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"corporation,merge","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}