11月18日，拼多多發佈了截至9月30日的2025年第三季度財報。拼多多本季度營收增速9%，單季營收1083億元。總體來看，營收和利潤增長再度放緩。這份財報的核心敘事，並非簡單的增速數字，而是背後持續投入已半年的「千億扶持」計劃。這份高昂的投入，正是本季度業績表現承壓的直接原因。公司主動將大量資金用於對優質商家、供應鏈及技術研發進行戰略性補貼，短期內必然影響利潤，拉低營收增速。然而，若將視角拉長，...
網頁鏈接11月18日，拼多多發佈了截至9月30日的2025年第三季度財報。拼多多本季度營收增速9%，單季營收1083億元。總體來看，營收和利潤增長再度放緩。這份財報的核心敘事，並非簡單的增速數字，而是背後持續投入已半年的「千億扶持」計劃。這份高昂的投入，正是本季度業績表現承壓的直接原因。公司主動將大量資金用於對優質商家、供應鏈及技術研發進行戰略性補貼，短期內必然影響利潤，拉低營收增速。然而，若將視角拉長，...
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