導讀：①AI 應用逆勢走強：谷歌 Gemini 3.0 Pro 更新、螞蟻靈光 APP 爆火，成反彈潛在引領方向；②算力硬件迎利好：谷歌算力指引超預期，拉動光模塊等硬件需求，供應鏈企業有望修復；③高位股退潮，情緒冰點後存修復預期，率先反包個股值得關注。 　　上周五市場低開低走，滬指跌超2%失守3900點，創業板指更是重挫4%，全市場超5000股下跌，近百股跌停。雖然指數仍存在慣性下殺的動能，不過在隨着風險集中釋放後，短線持續快速下跌的概率較低，可留意盤中止跌企穩後的修復機會。 　　從上周的盤面來看，AI應用方向逆勢走強，易點天下、歡瑞世紀、新華都、視覺中國等漲停。當地時間11月20日，谷歌的新一代多模態AI模型、第二代Nano Banana(代號Gemini 3.0 Pro Image)更新，此則消息於周末持續發酵。中泰證券認為，Nano BananaPro使AI加快邁入專業製作級時代，將顯著利好遊戲、漫劇等內容創意行業。另一方面，周末螞蟻靈光APP上線4天下載量突破100萬次，衝上App store中國區免費榜第六、中國區免費工具榜第一，服務器擴容8輪。 　　整體而言，上周五AI應用在放量普跌的背景下依舊逆勢拉升足以展現其較高的資金認可度，並且相關概念股整體位階仍相對較低，沒有明顯的套牢籌碼需要化解。故作為上漲阻力較小的方向能否成為率先引領市場反彈性的新方向便是今日之觀盤重點。 　　算力硬件方向同樣傳來利好，近期谷歌算力指引曝光，預計每6個月翻倍一次，並在未來 4-5 年內額外翻倍1000倍。自然有利於拉動光模塊、PCB、服務器等硬件採購需求，也一定程度上能夠緩解市場對 AI 估值泡沫的擔憂。因此谷歌的TPU和光交換網絡(OCS)供應鏈中的企業有望率先獲得資金的迴流修復。 　　而從短線投機炒作的角度，上周五的殺跌導致高位抱團人氣股同步出現退潮跡象，合富中國、九牧王、航天發展、平潭發展等集體跌停。不過在情緒連續冰點後存在着修復的預期，能夠率先反包走強的個股短線地位進一步提升的同時，後續走勢或更為值得期待。