UNITY:營收利潤超預期 廣告表現亮眼 指引保持樂觀

中信建投證券
2025/11/24

核心觀點25Q3 營收利潤繼續Beat,Unity Ads 表現亮眼推算按月增長20%+;Unity 困境反轉邏輯持續兌現:1)Create 後續看點:非遊戲領域拓展(新能源汽車、XR/AR 等),AI(降本增效,降低開發者門檻),商業系統(幫助繞過渠道商抽成,需求巨大);2)Grow 後續看點:Unity Ads 按月改善(Q3 按月Q2 增長22%+,預計Q4 按月Q3 增長10%+),廣告...

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