智通財經APP獲悉，國泰海通發布研報稱，11月20日，廣期所碳酸鋰主力合約2061最高突破10萬元，自10月9日以來，期貨價格上升逾過30%，引發市場較大關注。鈉電池較好的性價比(若規模化)、倍率性能、低溫性能及更加穩定的電化學性能決定了其在儲能、兩輪車及A0級以下乘用車細分賽道具備較好的比較優勢，有望成為鋰離子電池的有效補充。當前鈉電產業鏈已完成基礎生態構建，碳酸鋰等鋰電材料價格上漲正逐步縮小鈉電池與鋰電池的成本差距，看好鈉電池在寧德時代(300750.SZ,03750)等龍頭電池企業推動下的市場導入。
國泰海通主要觀點如下：
11月20日，廣期所碳酸鋰主力合約2061最高突破10萬元，自10月9日以來，期貨價格上升逾過30%，引發市場較大關注。11月16日，第十屆動力電池應用國際峯會，贛鋒鋰業董事長預測，如果2026年碳酸鋰需求增速超過30%，甚至達到40%，短期內供應無法平衡，價格可能會突破15萬元/噸甚至20萬元/噸。
11月16日，容百科技發布公告，公司被指定為寧德時代鈉電正極粉料第一供應商。寧德時代承諾，若容百科技在技術、質量、成本、交付及服務等方面達標，每年採購量不低於其總採購量的60%；當年採購量達50萬噸及以上時，容百科技將通過降本給予更優惠價格。
鈉電池有望成為鋰電池的有效補充
由於鈉的荷質比、比容量、容量密度低於鋰，使得鈉離子電池的能量密度上限不及鋰離子電池。但國泰海通認為，其較好的性價比(若規模化)、倍率性能、低溫性能及更加穩定的電化學性能決定了其在儲能、兩輪車及A0級以下乘用車細分賽道具備較好的比較優勢，有望成為鋰離子電池的有效補充。
鈉電產業鏈已完成冷啓動，有望迎來產業規模擴張期
2021年以來，新能源車迅速興起帶動以碳酸鋰為代表的鋰電池材料價格迎來大幅上漲。2021年7月，寧德時代召開鈉離子電池發布會，表示其開發的第一代鈉離子電池電芯單體能量密度已經達到160Wh/kg，在常溫下充電15分鐘，電量可達80%；2025年4月，寧德時代在首個超級科技日發布全新鈉離子電池品牌——「寧德時代鈉新」。寧德時代董事長、CEO曾毓羣表示，鈉電體系的突破打開了資源邊界，夯實了新能源發展的根基。鈉電的成熟，加速了「多核時代」的到來。
標的方面
鈉電產業有望加速落地，佈局相關鈉離子電池產業鏈環節企業有望率先受益。推薦標的：寧德時代(300750.SZ,03750)、容百科技(688005.SH)、中偉股份(300919.SZ)，相關標的：鼎勝新材(603876.SH)、振華新材(688707.SH)等。
風險提示
鈉電材料規模化不及預期，鈉電池客戶導入不及預期。