炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
來源：中國基金報
記者 格林
【導讀】港股三大指數大漲，AI概念股集體上攻
11月24日，港股三大指數集體大漲。截至收盤，恒生指數漲1.97%，報收於25716.50點；恒生國企指數漲1.79%，報收於9079.42點；恒生科技指數漲2.78%，報收於5545.56點。全日大市成交額為3026億港元，南向資金淨買入85.71億港元。
AI概念股集體大漲
人工智能概念股走強。具體來看，快手-W漲7.11%，網易-S漲5.87%，嗶哩嗶哩-W漲5.67%，金山雲漲4.96%，阿里巴巴-W漲4.67%。
消息面上，11月24日，阿里對外宣佈，其自主研發的AI助手「千問App」自11月17日開啓公開測試後，首周下載量超過1000萬次。該應用上線後迅速進入蘋果App Store免費總榜前三，顯示出強勁的市場熱度。
首先，千問App的底層技術支撐是阿里通義千問（Qwen）大模型。據了解，Qwen系列模型自2023年起便通過開源策略，在全球技術社區積累了廣泛影響力，累計下載量已突破6億次，其性能也獲得了包括英偉達CEO黃仁勳等的公開認可。其次，千問App精準定位為「會聊天能辦事的個人AI助手」，強調其實用價值。
創新藥漲幅居前
11月24日，創新藥概念股漲幅居前，三生製藥漲6.07%，恒瑞醫藥漲5.61%，翰森製藥漲5.29%，藥明康德漲5.12%。
中國銀河證券表示，看好2026年醫藥行業投資機會，近期震盪調整後估值已回落至相對低位，有望在2026年重啓升勢。投資思路上，尋找醫藥硬科技和細分賽道超額收益。推薦關注創新藥、創新器械（影像、高值耗材、消費器械等）、醫療AI等方向，關注醫藥消費復甦及獨立第三方臨牀實驗室（ICL）等方向。
摩根大通上調百度評級
11月24日，百度集團-SW大漲4.19%。
消息面上，摩根大通發表研究報告表示，將百度的投資評級由「中性」上調至「增持」。
摩根大通預估百度雲業務估值約340億美元，認為市場或低估其轉型潛力，建議投資者把握估值重估機會。雖然AI營銷收入增長強勁，但摩根大通擔心AI基礎廣告服務的擴張蠶食傳統搜索廣告業務。其預測，2026年百度廣告總收入或將下跌10%。預測2026年崑崙芯銷售額或增長6倍至83億元人民幣。
瑞銀：中國互聯網大廠提升資本開支，加大對AI領域投入
瑞銀投資銀行中國互聯網行業研究主管方錦聰日前表示，中國的互聯網大廠正提升資本開支，加大AI領域的投入。
他表示，在地緣政治不確定性的背景下，投資者擔心芯片供給會影響中國AI發展。對此，瑞銀認為，資本開支更多由需求驅動。與海外相比，中國互聯網公司更關注GPU效率和利用率，因此會根據需求變化更快速、更靈活地調整投入目標。
AI芯片層面：在中國互聯網公司持續的自研投入以及本土GPU廠商的發展推動下，性能正快速提升。系統層面：「超節點」技術通過擴大單機櫃的GPU數量，在一定程度上彌補國產單顆GPU的差距，實現機櫃級上更好的算力表現。大模型算法層面：國內大模型開發者正在針對本土GPU進行算法優化。
他進一步指出，二季度財報顯示，中國雲廠商頭部公司普遍維持全年資本開支指引，重點提升芯片利用率和部署效率。面對供應鏈的不確定性，它們強調靈活選擇芯片方案，包括國產替代方案。
責任編輯：楊紅卜