金吾財訊 | 近期，VC（碳酸亞乙烯酯）與六氟磷酸鋰市場開啓第二波上漲行情，成為鋰電材料中唯一持續漲價的品類，供需失衡與低庫存成為核心驅動因素。價格方面呈現明顯分層：第一梯隊大客戶採購價10-12萬元/噸，第二梯隊主流現貨價15萬元/噸，第三梯隊中小型客戶採購價高達17-20萬元/噸以上，短期訂單平均價約15萬元/噸。當前行業庫存僅3-5天，遠低於正常一個月的庫存水平，「一貨難求」局面持續。供給端，VC屬精細化工品類，擴產周期長、審批嚴格，短期產能難以提升。同時現有裝置高負荷運行導致檢修頻發，進一步壓縮有效供給。需求端，即便臨近春節傳統淡季，產業鏈補庫需求強烈，一季度或觸發主動補庫，支撐價格上行。盈利方面，VC主流企業全成本約5萬元/噸，扣除稅費後單噸淨利潤約7萬餘元，萬噸級產能對應年化利潤超7億元，盈利能力顯著。近期VC價格每日漲幅達1-3萬元，昨日漲幅超10%，價格動能強勁。疊加二線企業短單比例高、估值多在10倍左右，投資性價比突出，共同構築了市場第二波行情的基礎。