早上好，來看一些重要消息。

普京：已收到美提出解決俄烏衝突的計劃 俄願談判

據央視報道，當地時間11月21日，俄羅斯總統普京在俄羅斯聯邦常務委員會議上表示，在俄美領導人安克雷奇會晤前，雙方已就特朗普提出的烏克蘭和平方案進行了討論。普京稱已收到美方提出的結束俄烏衝突的「28點計劃」。

普京表示，美國提出的烏克蘭問題解決方案（即「28點計劃」）尚未進行公開討論，目前僅就總體框架有所涉及。在安克雷奇會談期間，俄羅斯已同意在烏克蘭問題解決方案上展現靈活性。在會談後美方採取了暫停姿態，此舉與烏克蘭方面的拒絕態度有關。

澤連斯基與北約祕書長通話 討論美方提出的和平計劃

據央視報道，烏克蘭總統澤連斯基21日在其官方社交平台發文稱，當天他與北約祕書長呂特通話，澤連斯基表示，雙方在通話中討論了現有的外交可能性以及美國方面提出的和平計劃。澤連斯基表示，烏方準備迅速且建設性地工作，正在協調下一步的共同行動。

特朗普：澤連斯基必須同意美國支持的和平計劃

據央視報道，當地時間21日，美國總統特朗普在白宮接受媒體採訪時表示，烏克蘭總統澤連斯基必須同意美國支持的烏克蘭和平計劃，否則衝突將繼續。

特朗普回憶了自己先前在橢圓形辦公室與澤連斯基的對話，稱當時就告訴對方「你沒有牌可打」。他表示，澤連斯基本應在「一年前、兩年前」達成協議。在談及外界對和平草案的批評時，特朗普未回應具體條款，只稱若澤連斯基不接受，「那他們就繼續打」，但雙方目前的傷亡規模「是二戰以來未曾見過的」。

在21日稍早時，特朗普曾發聲稱，他認為27日是烏克蘭接受美國支持的和平計劃的最後期限。

美國白宮新聞祕書萊維特當地時間11月20日下午在例行記者會上證實，美國政府高級官員近日與烏克蘭方面舉行會晤，討論了一項「應能被俄烏雙方接受的和平計劃」。萊維特稱，美國國務卿魯比奧和美國中東問題特使威特科夫參與了會談，並稱美國政府正就如何結束俄烏衝突與「俄烏雙方進行良好對話」。

此前有消息稱，美國政府正在嘗試重啓俄羅斯與烏克蘭的和平談判，並已起草一項結束俄烏衝突的「28點」新計劃，並同俄方展開深度討論。這項計劃的內容包括：烏克蘭和平、安全保障、歐洲安全、美俄和美烏未來關係。白宮官員稱，美國總統特朗普認為，如果各方展現出靈活性，就有機會結束俄烏衝突。

「鴿聲」提振市場 美股集體反彈

11月21日，美股三大指數集體反彈。截至收盤，道瓊斯指數漲1.08%，報46245.41點；標普500指數漲0.98%，報6602.99點；納斯達克指數漲0.88%，報22273.08點。

紐約聯儲主席威廉姆斯週五表示：「我認為貨幣政策仍略顯緊縮，即便近期政策調整前略有放鬆。因此，我認為短期仍有空間進一步調整聯邦基金利率目標區間，使政策立場更接近中性區間，並保持我們兩大目標之間的平衡。」

作為聯邦公開市場委員會（FOMC）擁有永久投票權的副主席，威廉姆斯的「鴿派」表態向投資者傳遞了一個信號：聯儲局仍有可能在12月利率會議上降息。這在一定程度上提振了投資者情緒，市場近段時間因科技股估值擔憂和降息預期受挫而持續低迷。

威廉姆斯發表講話後，聯邦基金期貨下月降息25個基點的概率超過70%，較之前不到40%的概率大幅攀升。

美國銅庫存升至歷史新高

彭博社彙編的交易所數據顯示，截至11月21日，存儲在美國7個COMEX倉庫的銅總量今年已飆升逾330%，達到402876短噸（365496公噸），創歷史最高紀錄。

多頭情緒降溫 碳酸鋰期貨跌停

11月21日，碳酸鋰期價震盪下跌，尾盤多數合約封跌停板，主力合約LC2601收跌9%，報91020元/噸。

多位接受期貨日報記者採訪的人士認為，昨日碳酸鋰期貨下跌是基本面和消息面共振所致。

中信期貨分析師王美丹表示，從市場表現看，昨日市場情緒有所降溫，盤面減倉幅度較大，碳酸鋰期貨主力合約減倉6.8萬手，反映多頭情緒在該點位較為謹慎。興業期貨分析師劉啓躍也認為，持倉量大幅減少表明市場情緒降溫較快。

此外，王美丹還表示，周度庫存去化有所放緩，低於市場此前預期，這也是期貨盤面出現大幅回調的原因之一。數據顯示，截至11月20日當週，碳酸鋰周度庫存為11.8萬噸，環比去庫2052噸。雖然已連續去庫14周，總庫存減少2.6萬噸，但去庫幅度較上一週明顯放緩。

談及碳酸鋰去庫節奏放緩的原因，劉啓躍認為，需求或觸及階段性頂部。從需求角度看，2026年新能源車購置稅補貼退坡將使得汽車消費前置，而本週的周度動力電芯產量環比小幅下降，結束了3個多月以來的增產趨勢。同時，本週碳酸鋰周度產量2.21萬噸，環比增加585噸，供給維持年內高位。

期貨日報記者注意到，昨日「寧德時代計劃於12月初重啓梘下窩鋰礦項目」的消息引發市場較大關注。「儘管具體復產時間仍有不確定性，但復產預期已注入市場定價。」富寶鋰電分析師蘇津儀表示，此前市場多次交易該礦山復產時間，預期差的變化曾使得鋰價出現大幅波動，在官方信息公佈前，應警惕預期與現實之間的差距，避免過度交易該消息。

「寧德時代公示期結束之後復產預期不斷強化，市場對寧德時代梘下窩鋰礦項目復產時間的預期提前，疊加去庫趨勢放緩，12月整體去庫有限。」餘爍也表示，期價下跌之後，現貨成交有向好跡象，表明下游在經歷大幅去庫後，仍有補庫需求，切忌過度依賴單一消息去交易。

展望後市，餘爍認為，短期市場利空情緒並未完全釋放，價格雖有走弱空間，但需密切關注現貨市場的成交情況。

王美丹則認為，基本面供需雙強的情況12月有望持續，重點關注梘下窩鋰礦的復產動態。若梘下窩鋰礦於近期復產，則12月供需存在轉松可能，屆時對碳酸鋰價格將形成壓制。同時，市場需關注需求端的延續性和明年一季度的淡季表現，警惕價格波動風險。

「當前基本面仍具有一定支撐，但潛在復產預期或引發市場情緒回落。未來供給恢復將對價格形成壓制，具體影響視實際復產節奏而定。」蘇津儀提醒稱，在上游原料供應相對充足的背景下，國內碳酸鋰生產端已具備快速響應市場變化的能力，比如在梘下窩礦山停產後，碳酸鋰產量不減反增。鋰鹽供給彈性較高，這也意味着若該礦山復產，可能會擠佔部分現有開工產能，引發供應結構的再度調整，未來價格的核心驅動力將更依賴需求端的實際表現。