1.項目簡介

Monad是一條完全兼容以太坊虛擬機（EVM）的高性能Layer 1公鏈。其核心目標是讓以太坊的開發者無需修改代碼，就能將其應用部署到一個速度更快、成本更低、延遲更低的環境中。

技術上，Monad的創新主要體現在並行處理與EVM兼容的結合：

1.並行執行：改變了以太坊順序處理交易的方式，像多核CPU一樣同時處理多個交易，極大提升吞吐量。

2.MonadDb：專為並行化設計的下一代狀態數據庫，優化數據存儲與讀取效率。

3.異步I/O：將計算與數據讀寫操作分離，避免相互等待，充分釋放硬件性能。

4.延遲執行：優化共識與執行的流程，實現更快的交易最終確認。

這種「以太坊的生態，Solana的速度」的組合，使Monad在理論上佔據了絕佳的市場位置，目前，其測試網性能數據顯示TPS（每秒交易數）約10,000筆，出塊時間僅0.8秒。網絡由遍佈25個國家的174個驗證者支持，生態中已有超過300個項目提前部署。

2.市場動態

Monad 是 Coinbase 新公募平台上線後的第一個發幣項目，全球有超過 80 個國家/地區可以參與，包括中國香港。因此，這次發售被廣泛視為 Coinbase 重啓「公開、透明、合規發行」的第一槍，行業關注度自然非常高。公募於 11 月 17 日啓動期間，恰逢大盤出現顯著回調，比特幣價格跌至9萬美元附近，市場整體風險偏好明顯收縮。加之 Monad 公募定價並不低（0.025美元，完全稀釋估值約25億美元），導致開售前6小時的認購率僅達45%。盤前交易價格也從0.07美元回落至0.04美元，反映出短期市場情緒的走弱。然而，隨着更多用戶陸續參與，目前總認購規模已突破1億美元。這一現象說明，即使在整體偏弱的市場環境中，市場對這類具備標誌性意義的項目仍抱有參與熱情。

一方面，作為頂級交易所的公開公募項目，Monad 本身就容易吸引市場焦點，加之此前已獲得超過2億美元孖展，進一步推高了關注度；另一方面，這次公募也被視為Coinbase多年來首次嘗試在美國本土重啓公募機制的重要試驗，其意義已超越項目本身，更象徵着「合規公開發行能否重回主流舞台」的關鍵信號。 不少參與者認為，這與當年 CoinList 在熊市中逐漸走紅的邏輯相似，普遍共識是：「首發項目 + 新公募平台 = 可能帶來下一批財富效應」。

3.團隊背景

Monad 的核心團隊背景堪稱其最大底牌，成員主要來自傳統高頻交易領域的頂尖機構 Jump Trading，擁有深厚的金融級低延遲系統開發經驗。業內普遍認為，Monad 真正的優勢並非僅在於紙面的高性能指標，而在於其團隊曾構建過真正金融級別的基礎設施。 這也讓不少觀察者預期，若在2025至2027年間出現下一批高性能Layer 1公鏈，其背後團隊很可能就來自這類傳統系統開發領域。

聯合創始人介紹：

•Keone Hon（MIT）：10 年以上低延遲系統經驗，前 Jump Trading 高頻交易基礎設施負責人。

•James Hunsaker：前 Jump Trading 高級工程師，此前曾在摩根大通、高盛任職。

•Eunice Giarta（MIT）：曾在 Broadway Technology 構建企業級交易系統，也在 Shutterstock 支付系統任職。

在孖展層面，Monad 已順利完成兩輪主要孖展，累計金額超過 2.44 億美元，顯示出頂級資本對其技術路徑與團隊能力的高度認可：

•2023年種子輪：1900 萬美元（Dragonfly）；

•2024 年 4 月：2.25 億美元鉅額孖展（Paradigm 領投，Coinbase Ventures 等參投）。

4.競爭格局

面對Solana、Sui、Aptos等現有高性能公鏈的競爭，Monad的突圍之路將圍繞以下幾個核心層面展開：

機會與優勢：

性能與兼容性兼備：Monad直接對標Solana、Aptos、Sui等高性能鏈，其獨特性在於保持EVM字節碼級別兼容的同時，實現萬級TPS，對以太坊海量開發者極為友好。

頂級團隊與資本：來自Jump Trading的工程團隊和充足的資金，為其技術落地提供了強大保障。

合規發行敘事：作為Coinbase公募首發項目，自帶流量和合規信任優勢。

風險與挑戰：

主網表現待驗證：測試網數據亮眼，但主網上線後能否在真實複雜環境下保持高性能與穩定性，是其面臨的最大考驗。

生態競爭白熱化：高性能公鏈賽道已非常擁擠。Monad需要吸引真正的「殺手級應用」和用戶，建立起繁榮的生態和足夠的總鎖倉價值（TVL），才能脫穎而出。

代幣釋放壓力：儘管團隊和投資者鎖倉嚴格，但長期來看，巨大的代幣總量和線性解鎖仍可能對二級市場構成潛在壓力。

前景展望：

Monad無疑已憑藉其團隊、技術和孖展成為了新一輪公鏈競爭中的焦點。其短期成功取決於主網能否穩定兌現性能承諾；長期價值則取決於其生態能否真正繁榮。如果這兩點都能實現，Monad有望成為「高性能EVM」賽道的領頭羊，與Solana等展開有力競爭。