在谷歌Gemini 3.0、阿里千問、靈光等AI大模型應用爆發的帶動下，全球投資者正在重拾對AI的信心。作為AI基礎設施最重要的物料之一，存儲芯片再度受到投資者青睞。業內普遍認為，存儲芯片的漲價空間依然很大，且至少將持續至明年年中，後續DDR5的價格漲幅將更為可觀；在國際存儲大廠不斷調高產品價格的態勢下，國內存儲廠商正在跟進漲價。

據悉，隨着AI對高性能存儲的需求猛增，三星等存儲芯片產能轉向例如高帶寬內存(HBM)等先進內存產品，導致手機、計算機和服務器中廣泛使用的普通存儲供應趨緊，並引發部分客戶恐慌性採購，不斷推高價格。

三星電子於10月份帶頭暫停DDR5 DRAM合約報價，SK海力士和美光等其他存儲原廠跟進，引發市場動盪。10月，DDR5 16Gb單月漲幅超過102%，DDR4 16Gb的漲幅也超過92%。從需求看，一方面，由於DDR4短缺，PC廠商等將加速導入DDR5，增加了需求；另一方面，AI算力需求持續釋放，其對HBM、DDR5的需求持續提升。

2025年全球DDR5內存產能缺口約為15%，需求卻在以每年20%的速度增長。宏碁董事長暨首席執行官陳俊聖近日表示：「就看中國DDR5產能什麼時候能大量開出來——只要這波產能跟上，缺貨的問題就能解決，價格也會慢慢穩下來。」

記憶體模組龍頭企業威剛董事長陳立白表示，目前DDR4、DDR5都供不應求，預計第四季度起，DDR5報價漲幅會超過DDR4。業內預計，DDR5明年的價格漲幅還將更為可觀。據機構推算，2026年上半年DDR5 16Gb報價或高達30美元。

集邦諮詢10月底發佈報告稱，儘管第四季DRAM合約價尚未完整開出，供應商先前收到雲服務商加單需求後，調升報價的意願明顯提高。據此，調整第四季一般型DRAM(Conventional DRAM)價格預估，漲幅從先前的8%-13%，上修至18%-23%，並且很有可能再度上修。

由於需求持續旺盛，三星電子、閃迪等頭部廠商已經率先掀起新一輪漲價。三星電子在11月提高了部分內存芯片的價格，較9月上漲最多達60%。閃迪也在11月大幅調漲了NAND合約價格，漲幅高達50%。

國金證券表示，每輪存儲大週期(08年、16年等)的開啓都是由新興技術推動產品升級和創新，進而催生新產品的總量、滲透率和存儲器價值量的提升，推動存儲器市場規模上升一個臺階，隨着AI驅動需求提升，當下正處在新一輪存儲大週期的起點。建議持續重點關注存儲器庫存、價格數據以及AI算力提升對存儲芯片的需求拉動。

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中芯國際(00981)：財報顯示，中芯國際第三季度銷售收入為23.82億美元，同比增長9.7%；毛利率為22%，環比上升1.6%。產能利用率上升至95.8%，環比增長3.3%。產品平臺方面，超低功耗28納米邏輯工藝進入量產階段，為客戶提供了更低功耗、更高質量的解決方案；圖像傳感器CIS和信號處理ISP工藝持續技術迭代，提升感光能力、畫面質量、高信噪比，同時開發覆蓋更多波段的光學工藝平臺；嵌入式存儲平臺從消費市場向車規、工業MCU(微控制器)領域拓展；特色存儲Nor、NAND(均為非易失性存儲)，提供更高密度、更小尺寸、更低功耗的高可靠性存儲平臺。

華虹半導體(01347)：財報顯示，華虹半導體第三季度營收達6.352億美元，同比增長20.7%；毛利率為13.5%，同比上升1.3%，環比提升2.6%。得益於閃存、邏輯及模擬產品的需求增加，華虹半導體65nm及以下製程的收入同比增長47.7%，在總銷售收入當中的佔比為27.1%。

上海復旦(01385)：作為國內芯片設計企業中產品線較廣的企業，公司的業務囊括了安全與識別芯片、非揮發存儲器、智能電錶芯片、現場可編程門陣列(FPGA)四大類產品線。公司通過控股子公司華嶺股份為客戶提供芯片測試服務。