阿里發布2026財年二季度財報，經營利潤約為53.65億元，按年減少近300億元。利潤大幅下滑主要源於行業邏輯變化，平台時代紅利耗盡，補貼競爭加劇。淘寶閃購啓動約500億規模補貼計劃，導致本季度經調整EBITA為104.97億元，按年下降76%。過去阿里依靠「流量稅」模式盈利，商家支付廣告費與佣金，搜索競價排名，淘寶擁有穩定流量壁壘。當前，拼多多佔據「低價心智」，抖音掌握「流量起點」，小紅書成為「...
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