今日美國及全球市場要點
美國經濟數據弱於預期，加大了市場對聯儲局下月降息的押注；隨着感恩節假期臨近，這一預期為全球股市注入了提振動力。當美國人忙着準備火雞或前往機場時，英國將仔細研究其備受爭議的預算細節 —— 英國財政大臣蕾切爾・裏夫斯已於今日公佈該預算。
今日市場速覽
- 據三位知情人士透露，上週公佈的、由美國支持的 「28 點烏克蘭停火計劃」，借鑑了俄羅斯在 10 月提交給特朗普政府的一份文件。
- 英國財政大臣蕾切爾・裏夫斯週三可能會在預算案中宣佈新增數百億英鎊的稅收。這份預算案對她而言至關重要：既要贏得債券投資者的信任，又要滿足議員們對增加福利支出的訴求，其公信力正面臨考驗。
- 人工智能芯片競爭如何影響主要科技股？
- 英國秋季預算案的核心細節有哪些？
- 哪些動態正影響油價與地緣政治？
- 疲軟的美國經濟數據如何影響市場對聯儲局利率政策的預期？
- 儘管美國科技公司在標普 500 指數市值中的佔比仍接近數十年高位，但其在該指數盈利中的佔比卻持續下滑 —— 這引發了市場對 「科技公司股價與潛在盈利趨勢進一步脫節」 的擔憂。
- 路透社未平倉權益板塊能源專欄作家羅恩・布索指出，經過數年動盪後，歐洲天然氣市場如今已趨於平穩。此前，歐洲通過增加液化天然氣進口來替代俄羅斯天然氣供應，即便唐納德・特朗普總統促成烏克蘭和平協議，這一策略也不太可能改變。
- 邁克・皮科克在為路透社未平倉權益板塊撰寫的最新專欄中表示，面臨 「成敗在此一舉」 預算案的裏夫斯，應將工黨政府的高支持率視為一種 「優勢」。
為壞消息感恩
週二，美國零售銷售數據弱於預期且消費者信心下滑，然而美股卻實現三連漲。
9 月美國零售銷售額增長 0.2%，8 月銷售額經修正後為增長 0.6%。路透社此前調查的經濟學家預計，9 月零售銷售額將增長 0.4%。需注意的是，由於美國政府此前經歷了 43 天停擺，這份零售數據存在一定滯後性。此外，世界大型企業聯合會（Conference Board）的消費者信心指數降至 88.7，為 4 月以來最低水平，進一步印證了市場的負面情緒。
綜合來看：零售銷售疲軟、消費者信心下滑，疊加近期失業率升至 4.4%，再加上多位聯儲局官員發表鴿派言論 —— 種種因素似乎為 12 月降息奠定了基礎。聯邦基金期貨市場數據顯示，當前市場預計聯儲局在 12 月 10 日會議上降息 25 個基點的概率約為 80%，而一週前這一概率僅為 50% 左右（相當於 「擲硬幣」 的概率）。
英國方面，蕾切爾・裏夫斯如期公佈了備受期待的秋季預算案，其中包含新增稅收計劃。目前執政的工黨政府此舉意在遵守自身財政規則，並維持金融市場的信心。在這份重要預算案公佈前，英鎊已連續四天上漲，週三早間匯率保持相對穩定。
日本方面，日元兌美元匯率起初出現上漲 —— 因有知情人士向路透社透露，日本央行正準備讓市場為 「最早下月可能加息」 做準備。但此後日元的漲幅有所收窄。
最後看油價：週三早間，油價在窄幅區間內波動。週二，布倫特原油和美國西德克薩斯輕質原油（WTI）期貨價格均下跌 89 美分。此前，烏克蘭總統弗拉基米爾・澤連斯基向歐洲領導人表示，他願意推進由美國支持的 「烏俄停火框架」，目前雙方僅剩少數幾點分歧。從長期來看，市場預期的原油供應過剩可能會抑制油價上漲；而若停火協議最終達成，油價甚至可能進一步下探。
週二，據《The Information》報道，Meta（臉書母公司）正洽談兩項合作：一是從 2027 年起在其數據中心使用谷歌的人工智能芯片，二是在明年之前從谷歌雲租賃芯片。受此消息影響，谷歌母公司字母表（Alphabet）股價上漲約 1%。與之相反，當前人工智能芯片領域的主導企業英偉達（Nvidia）股價下跌逾 2%，跌至兩個月低點。這一現象表明，此前因人工智能熱潮而同步上漲的大型科技股之間，正出現日益激烈的競爭與對抗。
今日值得關注的事件
- 2025 年英國秋季預算案公佈
- 美國耐用品訂單數據發佈
責任編輯：郭明煜