最近行情波動較大，段永平在雪球平台(ID：大道無形我有型)的發言也明顯活躍起來。 　　近日，段永平頻繁參與網友討論，內容既涵蓋對生意模式的核心概況，也點評了如馬斯克、谷歌、英偉達等市場焦點話題。其發言延續了一貫的簡潔風格，言語之間透露出對生意本質的深刻洞察。 　　對此，證星研究院做了一定的概括整理，把要點分享給大家。 　　以下為主要內容： 　　一、談苦生意：看懂了就應該避開 　　網友：來雪球就為了關注大道，股票投資較少，只買了自己看得懂的快遞、商超和銀行，又基本屬於苦生意，挺尷尬的。 　　大道：看懂了是苦生意應該避開啊？(2025.11.25) 　　二、談遊戲：娛樂是人們的重要需求 　　網友1：大道以前的博客提到過玩遊戲是人們必須的，想問下大道這是當時有語境的嗎？還是說到現在也一直這麼認為，或者說是否抽象的理解，您的意思是「花時間獲取快樂」這個需求是人們必須的？ 　　網友2：斯坦·李說過：「我曾經感到難堪：我只是一個漫畫書作者，而別的人能建造大橋，或行醫救人。 　　而然後我開始意識到：娛樂是人們生活中最重要的事情之一。沒有了娛樂，他們可能陷入深深的困境。我感覺如果你能娛樂別人，那你就是在做好事。」 　　大道：哈，是的，那正是我當年做小霸王時的想法。(2025.11.20) 　　三、談AI影響：可能降低iOS生態重要性 　　網友：大道您好，請問ai能不能製造出超越ios的系統？或者顛覆ios系統？ 　　大道：我覺得ai有可能會降低iOS生態的重要性。比如對那些主要只用微信的人們而言，微信實際上就降低了蘋果生態的重要性，因為在Android上用微信和在iPhone上用微信的差異不是非常大。 　　四、談馬斯克：佩服其能力，定性為風投 　　網友1：目前我認為馬斯克是一位厲害的「報時人」，但不確定是否是一位厲害的「造鐘人」。大道現在開始投資特斯拉是看到馬斯克也是一位「造鐘人」嗎？ 　　大道：馬斯克很可能不是人，厲害的地方確實厲害。 　　網友2：電動車，可回收火箭，星鏈，腦際接口，XAI，自動駕駛，人形機器人……他都在創造一個個非凡奇蹟，從未有任何一個偉大人物在如此衆多的創新領域創造出如此驚人的成就。 　　大道：是啊，他真的可能就是個機器人或者外星人。 　　網友3：馬斯克曾經處於破產邊緣，相反巴菲特從未有過危險時刻 　　大道：他處於破產邊緣不是一次了，所以這叫風投啊。(2025.11.25) 　　五、談谷歌：認同其長期韌性 　　網友1：關於伯克希爾建倉Google，是巴菲特看懂了呢，還是伯克希爾接班人的操作呢，建倉Google證明在ai龍頭並沒存在泡沫嗎？ 　　大道：巴菲特買Google了？你先搞明白Brk的結構再說吧？我猜Google不是老巴自己買的。 　　不過，老巴確實是對Google很感興趣的，三年前我跟一個曾經在Google工作過的朋友去見老巴，老巴問了很多關於Google的問題。我之前說過，巴菲特對所謂科技股的理解是遠超很多以為自己很懂高科技的股民的。(2025.11.22) 　　網友2：巴菲特說談看不懂高科技公司，或許只是人家謙虛的說法，又或者是他說的看不懂和我們理解的看不懂有完全不同的意思。 　　網友3：看着谷歌不久後要越過Chatgpt了，生態系統的盈利模式將遠超任何一家人工智能公司了，非常的厲害..... 　　大道：之前我說過，過些年，做大模型的可能沒幾個能活下來的，但Google大概率可以。(2025.11.25) 　　六、談英偉達：不覺得是泡沫，Ai革命變化大 　　網友1：段總減了4成英偉達，和蘋果部分買老巴股+5成，就是減倉了，老巴股算現金呀。 　　大道：你說啥？！我不覺得nvda是泡沫，我會一直賣put的。 　　我很開心那些大空頭成了我的客戶，我會很樂意收他們保費的。我確實說過我要在Brk裏躲一會兒牛市，現在似乎可以出來了哈。(2025.11.22) 　　網友2：那些通過看雪球和13F報告跟蹤H&H持倉的傢伙，又要懵逼了吧？大道老師在方略中講的很明白，靠抄作業是不靠譜的...所以大道老師買nvda≠我們也一定要買nvda，買自己懂得纔是最重要的。 　　...... 　　事實上，從此前段永平的發言中，其實就能看出其對英偉達的最新態度： 　　在與雪球方三文對話時，段永平說道：「英偉達確實是厲害，我也看了黃仁勳很多視頻，這個人我也很欣賞，他十多年前講的東西和今天講的東西是一樣的，他早就看到了，一直在朝那個方向做。 　　所以你現在就不得不去想，他現在講的東西依然是他對未來的認同，所以我覺得投一點看看吧，AI這個東西我覺得至少摻和一下，不要錯過了。」 　　「AI肯定是工業革命，但是泡沫總是會伴隨而來。泡沫的特徵就是人人都跟着一起漲，凡事只要一說AI，大家就衝進去買。但是最後會有一些公司，它確實會很厲害。 　　這裏有個量變到質變的過程，AI沒有什麼了不起的，AI就是計算機應用，它不是上了一個量級，而是上了一百個、一萬個量級。」(2025.10.11) 　　再往前，段永平在回答球友泡沫相關問題時表態： 　　你的泡沫的定義是什麼？nvda是泡沫還是ChatGPT是泡沫？現在跟ai粘上一點關係的東西都亂漲一氣，這些公司很可能90%最後都會完蛋的。 　　但是，那些沒完蛋的很可能就是下一ai在改變世界是不爭的事實，對吧？！that’s a fact！(2025.10.18)