金吾財訊 | 鋼鐵股普升，天工國際(00826)漲5.05%，中國罕王(03788)漲3.48%，亞太資源(01104)漲3.23%，鞍鋼股份(00347)漲3.08%，重慶鋼鐵股份(01053)漲2.42%，中國東方集團(00581)漲2.34%，馬鞍山鋼鐵股份(00323)漲2.03%。信達證券表示，雖然鋼鐵行業現階段面臨供需矛盾突出等困擾，行業利潤整體下行，但伴隨系列「穩增長」政策縱深推進，鋼鐵需求總量有望在房地產築底企穩、基建投資穩中有增、製造業持續發展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩或甚至邊際略增，反觀平控政策預期下鋼鐵供給總量趨緊且產業集中度持續趨強，鋼鐵行業供需總體形勢有望維持平穩。與此同時，經濟高質量發展和新質生產力宏觀趨勢下，特別是受益於能源周期、國產替代、高端裝備製造的高壁壘高附加值的高端鋼材有望充分受益。總體上，該機構認為未來鋼鐵行業產業格局有望穩中趨好，疊加當前部分公司已經處於價值低估區域，現階段仍具結構性投資機遇，尤其是擁有較高毛利率水平的優特鋼企業和成本管控力度強、具備規模效應的龍頭鋼企，未來存在估值修復的機會，維持行業「看好」評級。東吳證券表示，覆盤歷史，鋼鐵行業供過於求情況持續，「反內卷」趨勢不改。目前該機構預計供給側改革2.0或約束粗鋼產量5%-10%左右，下放指標主要考慮環保及碳排達標程度。該機構預計螺紋價格有望修復至3500元/噸左右，盈利或增加50-100元/噸左右。2025年年初市場預計2025年粗鋼或減產5000萬噸，但該機構預計2025年僅減產3000萬噸左右，2026年仍會進一步減產，「反內卷」趨勢不改。