導讀：①算力硬件爆發，中際旭創升逾 13% 創新高，板塊暫以修復性反彈看待；②商業航天獲政策支持，2026-2028 年進入高增長期，關注上游零部件與應用端。 　　昨日市場震盪分化，三大指數升跌不一，創業板指在CPO權重的帶動下升逾2%。但另一方面，昨日超3500只收跌較前兩日明顯增加，量能也小幅萎縮。預計後續市場整體仍以震盪為主，重點關注結構性機會。 　　算力硬件方向再迎爆發，核心標的中際旭創升逾13%，賽微電子、新易盛、源傑科技等個股漲幅居前。隨着中際旭創再創新高，有利於帶動算力硬件板塊其餘個股進一步衝高。但在增量資金不足的情況下，多數算力硬件股還將面臨前期套牢賣壓的考驗，後續仍先以修復性反彈看待為宜。 　　中泰證券認為，谷歌的競爭優勢在於「芯片-網絡-模型-應用」的全棧閉環。其核心邏輯是利用自研TPU芯片配合光電路交換機(OCS)重塑智算網絡。目前行業正處於TPUv7即將全面上市的關鍵節點，該芯片集羣規模可達9216顆，並開始配置1.6T光模塊。這一升級有望直接帶動OCS及相關光學元件的需求爆發。 　　商業航天雖然昨日衝高回落，但作為近期資金活躍度較高的方向依舊值得持續關注。消息面上，國家航天局印發《國家航天局推進商業航天高質量安全發展行動計劃(2025—2027年)》，提出完善商業航天發展投孖展體制機制，設立國家商業航天發展基金，鼓勵地方政府、金融機構、社會資本聯合成立投資平台。無疑體現了政策端對這一新興行業的重視。 　　機構預測從今年開始，商業航天產業整體進入高速成長期，2026年至2028年將進入增速最快、成長性最好的階段。後續可重點關注上游核心零部件與材料：包括抗輻射芯片、高精度傳感器、碳纖維複合材料、新型合金等，以及衛星通信、導航等核心應用服務領域。