文｜互聯網江湖 劉致呈
遙想移動互聯網發軔之際，任何一個創業者在孖展的過程中，都逃不開投資人的靈魂之問——如果BAT入局你所在的賽道，你能否有應對之策？
時代在變，BAT在變，但是這一問題的內核始終不變。
如今的AI眼鏡領域，就迎來了如此局面：小米AI眼鏡，小度眼鏡，夸克眼鏡，甚至，賣車的理想也於近日入局AI眼鏡賽道.........
越來越多的玩家入場，就意味着留給Rokid、閃極們這些土著獨角獸，能夠跑出來的窗口期越來越短。
土著居民，閃極，成立於22019年，樂奇更早，成立於2014年。
天眼查APP信息顯示，2024年12月，閃極科技完成一輪孖展，之後便發布首款AI眼鏡——閃極拍拍鏡。
遺憾的是，今年2月，閃極AI眼鏡首批產品「上市即翻車」；9月，多位高層骨幹離職，未來前景蒙上了一層陰影。
AI眼鏡玩家Rokid樂奇，2024年也獲得了一輪孖展。不久前Rokid樂奇社區活躍用戶數量突破10萬。
社區用戶10萬是個什麼量級呢？一些科技巨頭自家員工數量可能有大幾萬。獨角獸玩家沒有巨頭那樣的用戶基數，要增長實在是太難了。
相較於小米、阿里、百度等大廠銷量節節攀升，獨角獸玩家們在一級市場上依然要經過「達爾文法則」的篩選。
擺在閃極、Rokid樂奇們面前的考驗堪稱「地獄難度」。
市場熱度的窗口期總會過去，接下來，AI眼鏡賽道里的獨角獸們該怎麼辦？經典的投資人「靈魂之問」該怎麼答？值得深思。
巨頭們眼裏的「獨角獸」，沒有護城河
要想解答投資人的靈魂之問，我們先來看下智能眼鏡這個品類的發展史。
智能眼鏡這個品類，不是一個新品類。早在2012年，谷歌就發布了第一代智能眼鏡產品Google Glass，隨後失敗了。
此後13年裏，這個賽道里不乏創業者，但大多寂寂無聞。
谷歌失敗的原因不復雜：技術不成熟，產業條件不成熟。
Google Glass的失敗，又一次證明了一件事：做智能眼鏡這樣具有開創性的科技硬件產品，時機很重要，做早了容易成為「先驅」。
與13年前不同，今天半導體、激光器產業已經有成熟的產品和方案，再加上用戶對於智能手錶、手環這類可穿戴產品的接受程度更高。於是，AI眼鏡賽道的獨角獸玩家們纔有了機會。
當然，有機會不意味着一定就能上牌桌。
畢竟，這個領域的巨頭太多了，連谷歌當年都對AI眼鏡這個品類寄予厚望，可見AI對於科技巨頭的戰略價值。
於巨頭而言，長期來看，AI眼鏡的入口價值可能不比智能手機差，眼下看，至少與智能手錶、平板電腦的市場價值相當，更重要的是，AI眼鏡這個產品是完全的增量。
目前，這個增量市場中的玩家有三類：
第一類，以AI大模型技術見長的巨頭。
巨頭們做AI眼鏡，是AI戰略的延伸，是「入口邏輯」。
之前阿里為什麼把夸克AI看得那麼重，是因為一個超級AI產品，本質上是不亞於支付寶、淘寶的流量入口。從這個邏輯來看，AI眼鏡本質上不是個產品，而是巨頭AI戰略的一部分。
巨頭做AI眼鏡，如同當年做智能音箱搶佔家庭入口。結果是，行業大戰過後，小度、天貓精靈以及小米合計佔據了97.2%的市場份額。
接下來，AI眼鏡會不會複製智能音箱行業的「劇本」？這是所有投資人會思考的事情。
第二類，硬件、汽車產業巨頭，比如大疆、小米，以及啱啱官宣入局的理想。
相比互聯網科技巨頭，大疆、理想、小米們做AI眼鏡，可能更偏「場景邏輯」。
從用戶場景來看，眼鏡這個產品形態，是比螢幕更「先進」、更具「科技感」的顯示產品形態。
對於大疆來說AI眼鏡可能會是無人機產品未來重要的競爭力。如果大疆無人機拍攝畫面能實時顯示在AI眼鏡上，那麼用戶會有更好的飛行拍攝體驗。
同理，如果小米汽車、理想汽車上的HUD功能能由AI眼鏡實現，那對汽車廠商來說，會是不亞於後排投影幕布的賣點。
汽車市場價格戰越激烈，這樣的賣點也就越稀缺。所以，這些巨頭也會不遺餘力地去做AI眼鏡這個品類。
第三類：Rokid樂奇、閃極、雷鳥等獨角獸玩家。
為什麼當年谷歌花那麼大力氣才做出來的Google Glass，今天一家初創企業就能做出來量產品？
核心原因在於，產業的生產方式變了。
AI眼鏡底層技術分解開來，有這麼幾個方向：微型激光顯示技術、AI技術、電池技術。
而今天這幾個方向上的產業，都有了新的突破。鋰電池密度提升，有了摺疊屏手機、電動汽車的普及，激光顯示技術也有了長足進步，AI行業更是百花齊放。
從這個意義上來講，Rokid樂奇、閃極們創業的底層邏輯，可能更多還是「產業邏輯」。
從產業的意義上來講，獨角獸玩家們的護城河並不深。
在今天高效的產業製造體系下，所有核心壁壘不夠強的硬件產品，底層邏輯都是「定義產品」。有完整的產業鏈，團隊搭建完品牌營銷陣地，就能做產品。像宇樹科技那樣，在一個垂直領域建立壁壘的玩家很少。
而這類玩具，在面對資源、技術、體系能力都更上一個level的巨頭時，幾乎沒有還手的餘地。
大模型就是一個很好的例子。
之前DeepSeek多牛，用戶增速多快？然後騰訊一發力，祭出了微信這個殺招，於是元寶成了第一。大家都以為元寶穩了，然後豆包AI打下了天下。目睹了這一切的阿里迅速推出了靈光、千問……
你看，薑還是老的辣，這類較量，還是巨頭贏面居多。
這也是為啥即便當時DeepSeek風頭正盛，蘋果在國內找AI合作伙伴，還是要找阿里、百度合作。巨頭的優勢，獨角獸們不可複製，而巨頭們想要培養一隻獨角獸，反而容易得多。
大模型這事兒其實挺能反映出巨頭們的某種共識：一個新興的領域，巨頭總是會先觀望，一旦被市場驗證了，便一戰定乾坤。
因為對於巨頭來說，先發優勢永遠不是最重要的，重要的是在合適的時機，果斷出手。用超量的資源和戰略佈局，一擊必殺。
由此，不難得出一個判斷，AI眼鏡領域很可能也會上演和智能音箱、AI大模型領域一樣的劇本：獨角獸試水，巨頭下場收割。
接下來，Rokid樂奇、閃極們的路該怎麼走，頗為關鍵。
AI眼鏡創業終局：to VC不如to 巨頭
AI硬件由於戰略上的特殊性，獨角獸們想要靠着VC從0到1白手起家，實在是難上加難。
實際上，閃極、Rokid樂奇這些獨角獸們能選的路不多。
第一，趁着風口to VC掙一筆快錢。
巨頭都下場做AI眼鏡，這個賽道肉眼可見地變熱。如何推出階段性產品，讓VC買單，這是一個很有價值的問題。
「這兩年，VC的錢不好拿了，一級市場也沒有了幾年前的熱度，AI眼鏡的故事雖然看起來‘性感’，但VC這兩年的境況，大家冷暖自知。」一位做風投的讀者對互聯網江湖表示。
擺在AI眼鏡獨角獸們面前的現實很骨感：一方面，繼續研發迭代產品需要燒錢；另一方面，構建生態也要燒錢。
所以，閃極、Rokid樂奇必須考慮一個問題：這兩年市場變數也很大，如果未來兩年AI不熱了，拿不到孖展該怎麼辦？面向VC還會是一個最好的出路嗎？
第二：to巨頭，找到自己的核心價值，然後成為巨頭的一部分。
AI眼鏡賽道的創業終局，其實不是to VC，而是to巨頭。
在科技領域，拿到巨頭的孖展，相當於獲得了一張「入場券」。因為重要戰略領域，沒有獨角獸之間的「互毆」，本質上都是巨頭的「代理人戰爭」。
回想當年的O2O行業，各家拿到巨頭孖展，纔算入局，纔是真正意義上坐到了牌桌前。
再比如，電商領域，當年拼多多為什麼在阿里、京東的兩座大山下成長為另一個巨頭，因為拼多多背後是騰訊。打車領域，為什麼滴滴能一統天下？因為滴滴背後，站着騰訊，也站着阿里。
過去的經驗表明，不管什麼領域，只要有戰略價值，那麼巨頭完全可以為了戰略，賠錢做。
目前來看，閃極、Rokid樂奇的投資方中，並沒有科技巨頭。也就是說，如果未來沒有巨頭投資，大概率難免與科技巨頭一戰。
一個殘酷的現實是，至少目前獨角獸玩家們在產品、技術、生態等方面，與真正的行業巨頭還有很大差距。
Rokid樂奇是行業內比較成功的，我們就以Rokid樂奇為例。在AI技術上，Rokid Glasses搭載的還是阿里「通義千問」大模型，也就是說，最核心的AI技術，還是得靠阿里。
再比如，顯示技術上，Rokid自研的衍射光波導模組雖能實現輕薄化，但良品率和成本問題依舊制約着量產規模。
另外，還有一個行業共性問題：極高的退貨率。
有私募合夥人向媒體透露：「頭部品牌退貨率普遍在40%左右，部分主打‘AI拍攝’的產品甚至超過50%，這在3C數碼品類中極為罕見。」
這麼高的退貨率，原因在於產品的痛點還是太多了。
比如，小米、Rokid等主流產品在連續使用AI或攝影功能時，續航普遍僅2—3小時；再比如，重量問題。主流AI眼鏡因集成芯片、攝像頭、電池等組件，重量普遍達到40—60克，對於眼鏡來說，這個重量還是太重了。
退一步來看，如果說技術問題還可以靠未來的研發突破解決，那麼相比技術問題，更難的可能還在於生態。
過去，微軟、諾基亞在智能手機行業的教訓表明，智能硬件這個生意，成也生態，敗也生態。而在現有的軟硬件一體的生態下，幾乎沒有企業能再憑一己之力建立一個新生態。
2025年Q1的合作伙伴大會上，Rokid樂奇公布其開放平台已經吸引近3萬名開發者入駐，3萬開發者，數量還是太少了，相比之下蘋果Vision Pro的全球開發者已超過20萬。
雖然蘋果的品牌號召力全球獨一份，但要知道，Rokid Glasses的價格只賣2499元，而Vision Pro賣2.5萬。顯然Rokid Glasses的門檻更低，潛在用戶更多。
對開發者來說，用戶越多，就意味着有更多賺錢的機會。Rokid樂奇們最大的問題在於，如何在有限的資源分配下，兼顧硬件產品開發和生態投入。
AI眼鏡這個產品，不光是賣硬件，未來還會賣軟件、賣生態。
在現有資源下，Rokid 樂奇們要想從0到1打造一個生態，幾乎是一件不可能的事情，而沒有一個完整的生態，所謂的技術、產品優勢，其實完全沒有意義。
也許，成為巨頭戰略的一部分，也許並不是一件壞事。這意味着獨角獸們有希望獲得巨頭們更多的資源、技術等戰略方向上的支持。
另外，管理層從孖展事項抽身後，也能集中更多的精力在打磨產品，技術細節上，像閃極AI眼鏡「翻車」、骨幹高管離職這種事兒可能就不會發生。
說到底，AI眼鏡是一個消費級的工業產品，也就是說，一旦技術成熟、市場成熟還是會拼規模效應，拼資源投入的能力。
這顯然是巨頭們的舒適區。
外賣大戰表明，任何激烈的To C的市場競爭，最終都會演變成一場價格戰，消耗戰。到那時候，拼的不是技術，而是誰的「血條」更後。
未來AI眼鏡也是一樣。對於AI眼鏡的創業者而言，與其在一級市場掙扎，不如早做規劃。
既然被巨頭收購的「苦情」BE在所難免，還不如早日坦然接受罷了。