轉自：中國證券報
新華財經北京12月4日電 11月新出口訂單指數回升1.7個百分點、快遞年業務量首次突破1800億件……近期，多個高頻指標、先行指標數據顯示，我國經濟回升向好勢頭鞏固，活力持續釋放。
專家表示，在政策協同發力的背景下，全年經濟發展預期目標有望順利實現。展望明年，財政政策或延續積極的基調，擴內需、發展新質生產力等也可能成為施策重點。
多項指標彰顯經濟韌性活力
作為經濟運行景氣度的先行指標，國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會近日公佈的製造業採購經理指數（PMI）傳遞出積極信號。11月，製造業PMI為49.2%，比上月上升0.2個百分點，顯示景氣水平有所改善。新出口訂單指數回升1.7個百分點至47.6%，升幅較為明顯，折射我國外貿韌性十足。
中國物流信息中心分析師文韜表示，儘管國際經濟環境仍然複雜，但我國外貿環境有所改善，製造業出口趨穩運行。中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，海外節日購物季備貨需求帶動出口趨穩，推動市場需求整體回暖。
「碰一下冰箱門上的智慧屏，不用開門就能知道里面有什麼、東西還新不新鮮。最讓我驚喜的是，它能根據食材特性提供相應的保鮮模式。」北京海淀區的李女士對自家新添置的智能冰箱十分滿意。
今年以來，消費品以舊換新政策持續發力。數據顯示，今年前10個月，消費品以舊換新帶動銷售額超2.4萬億元，惠及超3.6億人次。1至10月，新能源乘用車零售量達到1015萬輛，同比增長21.9%。
以舊換新政策精準滴灌，家電市場迎結構性升級。蘇寧易購門店管理中心負責人顏正坤錶示，AI技術推動家電從被動響應向主動服務升級，智能家電成為市場主流，健康類家電也日益成為消費者的必選項。
快遞連接千行百業、千家萬戶，是經濟運行的「晴雨表」。截至11月30日，我國快遞年業務量首次突破1800億件。
2025年以來，我國快遞業務量月均超160億件，平均每秒超6200件，單日最高7.77億件，「小包裹」跑出發展新速度；從2023年年內首次突破1200億件大關，到2024年年內首次越過1500億件門檻，再到2025年年內首次創下1800億件紀錄，不斷攀升的快遞規模勾勒出消費蓬勃發展的新圖景。
「今年以來，郵政快遞規模經濟效應持續放大，對產業拉動和區域經濟的帶動能力明顯提升。」國家郵政局有關負責人表示。
預計全年目標順利完成
經濟綻放活力的背後，離不開政策顯身手。專家表示，近段時間以來，宏觀政策圍繞「十五五」規劃謀篇佈局，兼顧短期穩增長與長期增動能，在完成全年目標的同時，重點為明年經濟開局和「十五五」規劃落地鋪平道路。
穩投資政策加緊實施。地方政府債務結存限額中安排5000億元，用於補充地方政府綜合財力和擴大有效投資。其中，新增了2000億元專項債券額度，專門用於支持部分省份投資建設。5000億元新型政策性金融工具全部投放完畢，共支持2300多個項目，項目總投資約7萬億元，重點投向數字經濟、人工智能等領域。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，新型政策性金融工具落地，有望在11月對基建投資和製造業投資形成拉動。地方債進一步補充地方財力，有利於為項目建設提供新增資金，拉動國內市場需求。
擴消費政策接連發力。從需求端看，央行5月設立5000億元的服務消費與養老再貸款，激勵引導金融機構加大對住宿餐飲、養老產業的金融支持。財政部8月聯合多部門印發《服務業經營主體貸款貼息政策實施方案》《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》，政策執行期內，每名借款人在一家貸款經辦機構可享受的全部個人消費貸款累計貼息上限為3000元。
從供給端看，工業和信息化部、商務部等六部門近日聯合印發的《關於增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》提出，加速新技術新模式創新應用、擴大特色和新型產品供給等。
市場人士預計，在政策合力作用下，2025年全年經濟社會發展預期目標將順利完成。
明年施策有充足空間
中央經濟工作會議召開在即，將定調2026年宏觀經濟政策取向、部署重點工作任務。多位專家表示，「十五五」時期，我國經濟發展面臨諸多挑戰與機遇。2026年是我國「十五五」規劃開局之年，宏觀政策組合將更積極，着力擴大內需、以高水平科技自立自強引領發展新質生產力等有望成為重要內容。
財政與貨幣政策仍有充足施策空間。中信證券首席經濟學家明明表示，財政政策或延續積極的基調；貨幣政策方面，降準降息仍具空間。中證鵬元研究發展部宏觀及REITs負責人吳進輝表示，財政政策將持續發力，專項債、特別國債及新型政策性金融工具將形成合力，其中超長期特別國債與地方政府專項債有望繼續加碼。貨幣政策有望延續適度寬鬆基調，為「十五五」規劃開局營造適宜的貨幣金融環境。
擴大內需和穩定消費有望成為有關部門關注重點。明明表示，政策層面可能重點通過擴大服務消費、改善消費環境、豐富高品質供給等方式，穩住消費的韌性，減少耐用品需求提前釋放帶來的波動性。粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恆建議，繼續實施「以舊換新」政策，支持重點從耐用消費品轉向服務消費，提高居民收入在國民收入分配中的佔比，放寬對服務業的市場準入。
編輯：尹楊